Chip-aksjer har falt i åtte dager på rad, deres lengste nedgang på 16 år, ifølge Barchart. iShares Semiconductor ETF (SOXX) stengte torsdag på $ 514,71, nesten 14 % under toppnivået i oktober.
Torsdag kom også det første tegnet til motstand. SOXX falt kortvarig under $ 496, men hentet seg inn og stengte over åpningsnivået på det høyeste volumet på flere måneder.
Hva er det egentlig investorene selger
SOXX er et BlackRock-fond på $ 44,7 milliarder som følger ICE Semiconductor Index, en kurv med rundt 30 amerikansk-noterte chipprodusenter. De ti største posisjonene utgjør omtrent 62 % av fondets aktiva.
| Selskap | Ticker | Vekt |
|---|---|---|
| Advanced Micro Devices | AMD | 9,47 % |
| Intel | INTC | 8,56 % |
| Nvidia | NVDA | 7,83 % |
| Micron Technology | MU | 7,45 % |
| Broadcom | AVGO | 7,30 % |
| Marvell Technology | MRVL | 4,53 % |
| Analog Devices | ADI | 4,35 % |
| Texas Instruments | TXN | 4,20 % |
| KLA | KLAC | 3,98 % |
| Qualcomm | QCOM | 3,95 % |
De største navnene fikk de største nedgangene. Intel har falt over 20 % på to uker, mens AMD falt over 5 % intradag 14. oktober.
Hvorfor selger investorer favoritt-chipaksjene fra AI-boomen
- AI-spending i tvil. OpenAI skal ha fortalt investorer at årlig inntekt nærmet seg $ 50 milliarder, langt unna tidligere estimat på $ 70 milliarder. Broadcom-sjef Hock Tan har også omtalt noen AI-investorer som gamblere.
- Inflasjon og renteøkninger. Konsumprisene steg 3,7 % i september sammenlignet med året før, og overgikk prognosene. Tradere priser nå inn 92 % sjanse for ytterligere Fed-renteheving i år.
- Asiatisk minne-kollaps. Salget spredte seg fra Koreas chip-tunge KOSPI. Samtidig skapte fremgang fra den kinesiske minneprodusenten ChangXin Memory Technologies (CXMT) frykt for at Kina tar innpå.
Det er likevel ikke etterspørselen som er problemet. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) meldte om 68,7 % økning i resultat for tredje kvartal, men de amerikanske aksjene falt likevel 1,8 %.
Kan kjøperne forsvare $ 500-nivået
På daglig diagram handles SOXX under sitt 50-dagers glidende gjennomsnitt (MA), som tidligere har bremset oppgangen i august og september (røde piler). Relative Strength Index (RSI), et momentumverktøy, har falt til 36, som er det laveste nivået siden juli.
Volumøkningen torsdag tyder på at dip-kjøpere går inn. Om salget fortsetter, er 0,5 Fibonacci-retracement nær $ 481 neste viktige støttenivå.
På oversiden må SOXX komme seg over $ 523 og 50-dagers MA nær $ 540. Den største motstanden ligger på $ 573, ved 0,236 Fibonacci-nivået.
UBS tolker salgsbølgen som en tilbakestilling:
“Mer en rekalibrering av forventninger enn et fundamentalt brudd i AI-investeringshistorien.”
JPMorgan-strateger påpekte også et mulig vendepunkt. Likevel planlegger Big Tech rundt $ 800 milliarder i kapitalutgifter i år, ifølge Goldman Sachs. Neste fase for chips kan avhenge av lånekostnader, ikke etterspørsel.
