Citigroup har lansert Digital Depositary Receipts, et blokkjede-basert produkt som gir institusjonelle og velstående investorer eksponering mot private oppstartsaksjer gjennom verdipapirer banken utsteder og oppbevarer.
Kvitteringene avregnes på regulert blokkjedeinfrastruktur operert av sveitsiske SIX. Citi har designet systemet slik at andre Wall Street-banker kan ta det i bruk, en detalj som kan påvirke hvordan private markeder handles.
Slik fungerer Citis Digital Depositary Receipts
Depositary receipts har historisk gitt investorer mulighet til å eie utenlandske aksjer gjennom bankutstedte sertifikater.
I følge WSJ-rapporten har Citi nå tilpasset denne strukturen for private markeder, med utstedelse registrert på SIX Digital Exchange (SDX) sin infrastruktur.
Kjøpere mottar et Citi-utstedt verdipapir i stedet for direkte egenkapital. Til sammenligning gir spesialformålsselskaper og offshore pre-IPO token modeller ofte usikkerhet om hva investorer faktisk eier.
Artem Korenyuk, Citis globale leder for digitale aktiva-klientløsninger, kalte kvitteringene en ryddigere løsning.
“Dette er en svært tydelig alternativ modell.”
Følg oss på X for å få de siste nyhetene først
Den første transaksjonen involverte Citi-kunder som investerte i Kaleido, en tokeniseringsplattform støttet av Citi Ventures.
Tilgang starter for investorer utenfor USA, med transaksjons- og vedlikeholdsgebyrer, og amerikansk tilgjengelighet planlagt senere.
Samtidig sier banken at den er i dialog med noen av de største private selskapene.
Private oppstartsaksjer nærmer seg vanlige porteføljer
Lanseringen utvider Citis partnerskap fra mai 2025 med SDX, der banken ble depotbank og tokeniseringsagent for sein-fase pre-IPO aksjer.
Sygnum og SBI Digital Markets distribuerer disse aktiva til kunder i Europa og Asia.
Et tydelig behov driver etterspørselen. Selskaper som SpaceX og Anthropic har utsatt børsnotering, noe som presser investorer mot produkter som tokeniserte SpaceX-aksjer.
Citis egen forskning har anslått en 80 ganger økning i tokenisering på tvers av private markeder innen 2030.
Bitwises investeringsdirektør Matt Hougan mente lanseringen viser hvordan investorer finner alternativer til børsnotering.
“Det er fascinerende å se hvordan kapitalmarkedene finner løsninger selv. Regulering og juridiske forhold gjorde børsnotering giftig, så selskaper valgte å være private lenger. Men investorer lar seg ikke stoppe for alltid, og finner løsninger via blokkjede,” uttalte Hougan på X.
Kommentatorer som Chad Steingraber har likevel påpekt at tilgangen fortsatt kun gjelder for rike og institusjonelle investorer, og ikke private investorer.
Citi, JPMorgan og andre amerikanske banker planlegger også et felles nettverk for tokeniserte innskudd i 2027, noe som forsterker det samme fokuset på avregning.
De største private utstedere som godkjenner aksjene sine for programmet vil avgjøre om RWA tokeniseringsdebatten går fra pilotprosjekter til full skalering.
