Det hvite hus presset for et gjennombrudd i forhandlingene om avkastning på stablecoins i CLARITY-loven denne helgen. Det skjedde ikke. I stedet tyder ferske rapporter fra kilder nær forhandlingene på at lovforslaget for kryptomarkedets struktur fortsatt er langt unna en endelig avtale.
Bankrepresentanter og krypto-lobbyister er fortsatt uenige om stablecoins kan generere avkastning for brukerne. Denne uenigheten fortsetter å blokkere fremgangen i Senatet.
CLARITY Act fortsatt langt unna en løsning?
I følge Eleanor Terrett beskrev bankkilder forhandlingene rett ut. Det finnes et utkast til tekst, men partene står “langt fra hverandre”.
Andre bankorganisasjoner avviser påstander om at samtalene kollapser, og sier at diskusjonene pågår og at innspill til utkastet fortsetter.
Uenigheten gjenspeiler hvor skjøre forhandlingene har blitt.
Hvor lovforslaget står nå
Representantenes hus vedtok CLARITY-loven i juli 2025 med tverrpolitisk støtte. Lovforslaget har som mål å definere når digitale aktiva faller under SECs tilsyn og når de regnes som råvarer under CFTC. Det etablerer også registreringsregler for børser, meglere og depotforvaltere.
Etter at loven ble vedtatt i Representantenes hus, gikk den videre til Senatets bankkomité. Der stoppet den opp.
Ingen merknader er ferdigstilt. Ingen avstemning i salen er planlagt.
Lovgivningen står fortsatt fast i komiteen.
Stablecoin-avkastning er brennpunktet
Opprinnelig fokuserte loven på regulatorisk klarhet mellom SEC og CFTC. Men tidlig i 2026 dreide diskusjonen seg mot stablecoins.
Senatets forhandlere introduserte utkast til tekst som ville begrense renter eller avkastning knyttet til stablecoin-beholdninger. Bankene støtter strengere begrensninger. De hevder at stablecoins med avkastning kan fungere som uregulerte bankinnskudd.
Kryptoselskaper er sterkt uenige i dette. Coinbase-sjef Brian Armstrong har offentlig hevdet at stablecoins kan gi avkastning på en ansvarlig måte og at et forbud mot belønninger vil skade innovasjonen.
Denne uenigheten truer nå den bredere rammeloven for markedets struktur.
Press fra Det hvite hus, men ingen gjennombrudd
Det hvite hus har samlet til møter mellom banker og kryptoselskaper de siste ukene. Myndighetene ønsket angivelig en avtale om avkastning før mars.
Likevel sier kilder at viktige formuleringer fortsatt ikke er avklart.
Bankorganisasjoner som American Bankers Association og Independent Community Bankers of America har angivelig avvist påstander om at forhandlingene er i ferd med å kollapse. Likevel finnes det fortsatt ingen endelig tekst.
Hva som fortsatt er uavklart
Fire hovedspørsmål gjenstår:
- Om belønninger på stablecoins regnes som forbudt rente
- Hvor strengt man skal begrense børsers insentiver
- Den endelige grensen mellom SECs og CFTCs myndighetsområde
- Omfanget av forpliktelser for DeFi-utviklere
Før språk om avkastning er avklart, kan ikke bredere strukturreformer i markedet gå videre.
Når vedtas CLARITY Act?
Det neste viktige steget er en gjennomgang i Senatets bankkomité. Ingen dato er kunngjort.
Hvis forhandlerne nærmer seg hverandre i mars, kan det bli en komitéavstemning senere i måneden. Hvis samtalene trekker ut, risikerer lovforslaget å gli inn i valgkamppolitikk.
For nå lever CLARITY-loven videre — men står fast.
Spørsmålet er ikke lenger om Kongressen vil ha kryptoregler. Spørsmålet er om banker og kryptoselskaper kan bli enige om hvem som skal kontrollere stablecoin-økonomien.
