Wall Street har nettopp senket sine kursmål for Coinbase-aksjen. Børsen leverte svakere resultater enn ventet for tredje kvartal på rad. Nesten ingen analytikere endret likevel sitt råd. De fleste anbefaler fortsatt kjøp.
Et kursmål er det nivået en analytiker forventer at en aksje vil handle på om 12 måneder. Flere selskaper reduserte sine kursmål denne uken. Deres anbefalinger forble nøyaktig uendret.
Hva gikk galt i kvartalet
Coinbase tapte $ 359,5 millioner i de tre månedene frem til 30. juni. Det tilsvarer $ 1,36 per aksje. Analytikere hadde anslått et tap på bare 17 cent. Det var altså et stort avvik. Omsetningen endte på $ 1,22 milliarder. Analytikerne ventet rundt $ 1,29 milliarder. For et år siden var tallet $ 1,5 milliarder.
Skaden startet med trading. Kundene handlet 24 % mindre enn i første kvartal, ifølge Citizens. Prissvingningene var de minste på flere år, så færre kjøpte eller solgte. COIN-aksjen falt deretter til et tredje kvartal på rad med tap.
Abonnementene reddet heller ikke kvartalet. Denne enheten hentet inn $ 555 millioner, under de $ 594 millioner analytikerne håpet på.
Kursmålene sank. Anbefalingene gjorde det ikke
Benchmark senket sitt kursmål til $ 230 fra $ 270. De beholdt likevel kjøpsanbefalingen. Needham satte kursmålet til $ 177. Rosenblatt flyttet det til $ 200. Baird gikk til $ 130. Alle tre mente nedgangen var midlertidig, ikke permanent.
Mizuho endte på $ 155 og holdt seg til nøytral. Barclays var den eneste tydelige bjørnen. De anbefaler salg (Underweight) og satte kursmålet til $ 95.
To selskaper sto på sitt. Bernstein beholdt sitt kursmål på $ 330. Citizens sto på $ 325. Citizens oppga en enkel grunn. Coinbase brukte mindre enn de hadde lovet. Nedbemanningene i mai begynte å gi resultater.
Mønsteret begynte før resultatene ble offentliggjort. Citi kuttet kursmålet sitt med 41 % forrige uke, men ba likevel kundene om å kjøpe.
Hvorfor oksene fortsatt kjøper
Oksene satser ikke på tradinggebyrer. De satser på alt det andre.
Coinbase håndterte rekordhøye 10,3 % av all kryptohandel. Inntektene fra prediksjonsmarkedet ble doblet på tre måneder. Betalte Coinbase One-medlemskap nådde et rekordnivå.
Selskapet selger nå også evigvarende futures og aksjer. De kaller planen “the everything exchange”.
En del kommer sent. Citizens sa at nye funksjoner for USD Coin (USDC) kom senere enn planlagt. Banker har også pekt på press på USDC-økonomien.
Ledelsen i Circle hevder at stablecoins vil overgå kryptohandel etter hvert som betalinger brer om seg. Coinbase er avhengig av at dette skjer raskt.
COIN ble omsatt nær $ 151,24 på fredag, ned 2,41 %. Gjennomsnittlig kursmål fra analytikerne ligger nær $ 229,74. Det avviket viser mye tro på aksjen.
