Samtidig som sølvbeholdningene på COMEX fortsetter å falle, har Binances nylig lanserte gull- og sølv-perpetual futures allerede oversteget $ 70 milliarder i handelsvolum i løpet av få uker.
Den sterke sammensmeltningen mellom metall- og kryptoderivatmarkeder signaliserer økt etterspørsel etter døgnåpen syntetisk eksponering mot edelmetaller.
Fysisk sølv strammer seg inn: 24/7 derivatetterspørsel øker i krypto- og metallmarkedene
Binance registrerte over $ 70 milliarder i handelsvolum på sine XAU/USDT- og XAG/USDT-perpetual kontrakter.
Dette peker på en sterk appetitt for døgnåpen, on-chain tilgang til kursbevegelser på gull og sølv. Milepælen fremhever hvordan tradere stadig oftere vender seg til krypto-native plattformer for eksponering mot metaller uten tradisjonelle markedsbegrensninger.
Samtidig strammes det inn på fysisk sølv. Sølv som støtter futures fortsetter å falle, og rulleringen fra mars- til maidatoen nærmer seg 30 millioner unser per dag. Denne takten kan potensielt tømme dagens åpne interesse.
“I det tempoet er COMEX tom for sølv innen 27. februar,” skrev investeringsspesialist Karel Mercx, og la til at fra april og utover risikerer markedet en fysisk mangel med mindre betydelige innstrømninger kommer de neste ukene.
Strukturen på futureskurven øker alvoret ytterligere. Når man justerer for finansieringskostnader som SOFR (Secured Overnight Financing Rate) og lagring, nærmer spreaden mellom mars og mai seg backwardation. Dette signaliserer umiddelbar etterspørsel etter fysisk metall fremfor senere levering.
I bærejusterte termer betyr backwardation at fysisk sølv er mer verdt nå enn senere.
Økt volatilitet når 24/7-handel endrer risiko innen metaller og crypto
Økende futurespriser kan forsterke denne dynamikken, da høyere fremtidspriser oppmuntrer til spekulativ kjøping. Dette får også produsenter og innehavere til å holde igjen fysisk lager i forventning om videre prisstigning, og trekker dermed mer metall ut av markedet.
Samtidig har volatiliteten i gull steget, med 30-dagers volatilitet på sitt høyeste nivå siden 2008. Denne økningen reflekterer økt makrousikkerhet og raske skifter i posisjonering på derivatmarkedene.
Det strukturelle skiftet mot døgnåpen handel er ikke begrenset til kryptobørser. CME Group kunngjorde at fra og med 29. mai vil krypto futures og opsjoner handles 24 timer i døgnet, syv dager i uken på CME Globex, avhengig av regulatorisk gjennomgang.
CME rapporterte et rekordhøyt notional volum på $ 3 billioner på krypto futures og opsjoner i 2025, og viser til rekordhøy etterspørsel etter risikostyring for digitale aktiva.
Data for 2026 så langt viser at daglig gjennomsnittlig volum er opp 46 % sammenlignet med året før, og futures ADV opp 47 %, noe som forsterker vedvarende institusjonell deltakelse.
Denne utviklingen kan også redusere risikoen for helge-gaps i prisen. Dette gjør det mulig for markedene å reagere umiddelbart på geopolitiske eller makroøkonomiske sjokk. Merk at denne funksjonen allerede er en del av krypto-børser som Binance.
Samlet sett tilsier økningen i derivataktivitet, rask nedgang i sølvbeholdninger, økt gullvolatilitet og normalisering av døgnåpen handel at markedene går inn i en strukturelt ny fase.
Etter hvert som fysisk tilførsel strammes inn og finansiell tilgang utvides, posisjonerer tradere seg for mulig knapphet både i metallhvelv og i digitale ordrebøker.
