Jim Cramer sier han ser en parallell mellom markedsforholdene i 2026 og de som gikk forut for det brutale børsfallet i 2018. CNBC-programlederen lar imidlertid være å spå en full gjentakelse.
I sitt CNBC-program, Mad Money, tegnet han opp parallellene investorer følger med på. Deretter forklarte han hvordan han mener folk bør posisjonere seg for det som kan komme.
En parallell til 2018 dukker opp
Både 2018 og 2026 faller i det andre året av en Trump-periode. Aksjer steg kraftig i begge periodene.
Oljeprisen og rentene på amerikanske statsobligasjoner steg i 2018, og nå stiger de igjen. Inflasjonen ligger også over Federal Reserves mål i begge periodene.
I 2018 falt S&P 500-indeksen omtrent 20 % fra september-toppen til julaften. En restriktiv Powell bidro til fallet.
Indeksen hentet seg raskt inn. Powell kuttet deretter rentene tre ganger, og S&P 500 avsluttet 2019 opp nær 30 %.
Denne gangen er presset på Fed-sjef Kevin Warsh, som tok over etter Powell i mai. Olje handles nær $ 100 fatet, og renten på 10-års statsobligasjoner nærmer seg 5 %.
Tradere priser nå inn rentesjanser nær 90 % før Fed-møtet denne måneden.
Reduser, ikke selg
Cramer oppfordrer ikke investorer til å trekke seg ut av markedet.
“Jeg sier ikke at du bare skal selge alt fordi historien kommer til å gjenta seg.”
I stedet vil han at folk skal redusere vinnende posisjoner og øke kontantandelen.
Hans egen veldedige portefølje har økt kontantandelen til midten av tenårene prosentvis. Det er høyere enn normalt. En større kontantbeholdning gir ham mulighet til å kjøpe kvalitetsaksjer tilbake hvis kursene faller.
Cramer mener det er lite sannsynlig at Warsh gjentar Powells feil fra 2018. Han tror også markedet forstår dette regimets press på Fed bedre nå enn i 2018.
Han kalte likevel parallellene såpass tydelige at de bør følges med på. Historien gjentar seg kanskje ikke helt likt, sa han, men den kan rime.
