Kryptomarkedet har slettet nesten alle gevinstene fra tidlig i september, og har snudd sin oppadgående trend siden slutten av forrige uke.
Denne nedgangen har delt analytikere. Noen hevder at det kan markere starten på et bear-marked, mens andre ser det som en kortvarig bear-felle som raskt kan gi vei for en ny oppgang.
Starter et crypto bear-marked?
Data fra BeInCrypto Markets viste at den totale markedsverdien for kryptovalutaer falt med 6,6 % i løpet av de siste syv dagene. Flertallet av myntene er i rødt, etter Federal Reserves rentekutt forrige uke.
Blant de topp 10 myntene, led Solana (SOL) det største fallet, og stupte 19,5 %. Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) falt også betydelig, og falt under viktige støttenivåer på henholdsvis $ 110 000 og $ 4 000.
Det kraftige salget har trukket kommentarer fra den mangeårige kryptokritikeren Peter Schiff, som fremhevet sølvets oppgang midt i Bitcoins nedgang. Han bemerket at mens BTC falt, steg sølv nesten 3 %.
“Jeg har alltid trodd at det ville være gull som sprakk Bitcoin-boblen. Det ser ut som det kan være sølv,” sa Schiff sa.
Videre pekte økonomen på Ethereums fall under $ 4 000, og hevdet at det nå plasserer ETH i et offisielt bear-marked. Han spådde at Bitcoin snart kunne følge samme vei.
“Vi er ikke i ferd med å gå inn i en ny kryptovinter, da det innebærer at en ny vår snart vil følge. Gjør deg klar for en krypto-istid. Har du gull?” la han til.
Mens Schiffs utsikter er klart negative, har andre analytikere også påpekt bekymringsfulle signaler. En analytiker observerte at, historisk sett, store nedganger ofte sammenfaller med Federal Reserves rentekuttsykluser.
“I løpet av de siste 3 tiårene startet hvert stort bear-marked rundt tiden FED begynte å kutte renter,” sa han.
Fra et teknisk perspektiv, trakk en annen analytiker, PlanC, oppmerksomhet til Bitcoins kortsiktige tradere (STH) kostnadsgrunnlag, som for tiden er $ 111 500. STH kostnadsgrunnlag er en on-chain-metrikk som viser gjennomsnittsprisen som nylige Bitcoin-kjøpere kjøpte sine mynter for. Denne metrikken blir ofte sett på som en skillelinje mellom bullish og bearish forhold.
“Under et bull-marked bør prisen forbli over det kortsiktige tradere kostnadsgrunnlaget for det meste av tiden, med bare korte fall under det etterfulgt av raske oppganger. Hvis STH kostnadsgrunnlag fungerer som en konsekvent motstand—hvor prisen faller under det og blir gjentatte ganger avvist—er det et kjennetegn på et bear-marked,” uttalte analytikeren uttalte.
For øyeblikket handles BTC allerede under denne referansen. Hvis det ikke klarer å komme seg, kan det signalisere et bear-marked.
Bear trap perspektivet
I kontrast hevder andre eksperter at nedgangen er en bear-felle. Det er en midlertidig nedgang som ser ut som starten på en dypere nedgang, men som i stedet snur oppover.
En analytiker understreket at markedet fortsatt er midt i syklusen snarere enn nær slutten. Dette gir rom for en siste fase av eufori og potensielt nye all-time highs.
I følge ham er det flere signaler som ofte indikerer når en syklustopp nærmer seg. Disse inkluderer MVRV-Z score som beveger seg inn i 3–4 sonen, et kraftig fall i børsens likviditet ettersom mynter flyttes til kalde lommebøker, finansieringsrater som blir sterkt positive, og Fear & Greed Index som når ‘Extreme Greed.’
“Hva gjør disse syklusene så like? De gjentar alle den samme strukturen: 9-12 måneders vekstperiode, midtsykluskorreksjon som ser ut som trenden er over, siste oppsving som fører til masse-eufori,” leste innlegget.
Joe Consorti bemerket at Bitcoin absorberer tilbudet på et viktig psykologisk nivå. Han foreslo at når salget fra langsiktige tradere avtar og institusjonell etterspørsel vedvarer, øker oppsettet sannsynligheten for et sterkt brudd inn i fjerde kvartal.
“Med avtagende distribusjon fra langsiktige tradere, vedvarende institusjonell etterspørsel, bullish sesongvariasjon og en vennlig Fed, er oddsen til fordel for en annen eksplosiv oppgang i fjerde kvartal,” spådde Consorti .
Med disse signalene vil den kommende tiden vise om den nåværende nedgangen vil utdype seg eller legge grunnlaget for en ny oppgang.
