CryptoQuant-sjef Ki Young Ju har lagt frem hva han forventer av Bitcoins (BTC) nåværende bull-syklus. Han ser også for seg at det kommende bear-markedet blir annerledes enn tidligere.
Ju knytter dette synet til en endring i hvem som eier Bitcoin og typen kapital som nå trekkes til den. Hans prognose kommer mens aktivumet handles nær sitt høyeste nivå siden januar.
Ju ser en roligere syklus i on-chain-dataene
Ju forventer en oppgang på 3 til 5 ganger i denne syklusen, i stedet for enda en parabolsk oppgang på over 10x. Etter dette mener han at et mildere bear-marked vil følge.
Han tilskrev dette Bitcoins større marked og økende institusjonelle eierskap. Han påpekte at tidligere sykluser og deres 80 % fall ble drevet av private investorer med kortsiktig kapital.
Ju viste til on-chain-data som støtte. Market Value to Realized Value (MVRV)-forholdet falt aldri under 1 i denne syklusen.
“Noen investorer gikk på tap, men innehaverne samlet sett var aldri under vann,” sa han. “Selv PnL-indeksens 365-dagers glidende gjennomsnitt, som vanligvis er treg ved trendvendinger, danner nå et meningsfullt vendepunkt.”
Ju påpekte også økning i realisert cap og at salg fra OG-hvaler har stoppet opp. Samtidig har futures-hvaler bygget store long-posisjoner nær bunnen.
“Ingenting av dette betyr at Bitcoin har et tak. Det betyr at avveiningen har endret seg. Å gi slipp på en 10x parabola betyr også å unngå 80 % krasj, og nettopp det tiltrekker tålmodig, langsiktig kapital fremfor kortsiktig hot money,” skrev han.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene umiddelbart
Regneeksempel fra Bitcoins bunn i juni
Bitcoins september-oppgang gir dette synet støtte. Aktivumet nådde $ 87 395 den 21. september, det høyeste nivået siden slutten av januar.
Denne utviklingen fulgte etter Bitcoins første ukentlige lukking over det 50-ukers glidende gjennomsnittet siden november 2025. Galaxy-analytiker Alex Thorn har beskrevet det å gjenvinne dette gjennomsnittet som en sterk bekreftelse på tidligere bunnivåer i bear-markedet.
Før denne lukkingen hadde Bitcoin handlet under dette gjennomsnittet i 45 uker på rad. Det laveste punktet i denne perioden kom sent i juni, da kursen falt til rundt $ 58 000.
Bitcoin har siden steget omtrent 49 %, og handles til $ 86 380 ved publisering. Målt fra den bunnen vil en 3x økning bety rundt $ 174 000, cirka 38 % over rekorden på $ 126 080 satt 6. oktober 2025.
En 4x økning vil bety cirka $ 232 000, og en 5x økning cirka $ 290 000. Disse nivåene ligger mellom to prognoser fra VanEcks Matthew Sigel, som har spådd $ 100 000 for neste år og $ 500 000 innen 2029.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister dele ekspertinnsikt
