On-chain gearing-forholdet på tvers av Desentralisert Finans (DeFi) har steget til nivåer sist sett i 2021, ifølge Binance Research.
Selv om metrikken kan tyde på økt risiko, kommer økningen hovedsakelig av en nedgang i totalverdi låst (TVL), og ikke på grunn av økt etterspørsel etter utlån.
Hva førte til at DeFi-gearing økte til 2021-nivåer
On-chain gearing-forholdet måler omfanget av lån og gearingsaktivitet i forhold til kapitalen låst i DeFi-protokoller (TVL). Det steg til rundt 38 %, drevet av TVL-krymping.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene i sanntid
Nedgangen i TVL fulgte etter en rekke store sikkerhetshendelser i DeFi i april. BeInCrypto rapporterte at hackere stjal rundt $ 606 millioner i løpet av måneden.
Det meste av skaden kom fra angrep rettet mot Kelp DAO og Drift Protocol, der Kelp DAO-angrepet alene førte til tap på omtrent $ 292 millioner.
Bruddene førte til at investorer trakk kapital ut fra DeFi-plattformer, noe som resulterte i kraftig nedgang i verdier låst i flere blokkjede-økosystemer.
“April sine DeFi-angrep førte til omtrent $ 13 milliarder i TVL-utstrømning,” sto det i meldingen.
Som følge av dette reflekterer økningen i on-chain gearing-forholdet en minkende pott med sikkerhet, og ikke en ny vekst i låneaktivitet eller økt risikotaking blant tradere.
Til tross for det bredere markedsfallet, har en betydelig reduksjon i gearing ennå ikke funnet sted, ifølge Binance Research.
Ettersom gearing holder seg høy i forhold til en krympende DeFi-kapitalbase, kan markedet forbli sårbart for flere likvidasjoner og avvikling av posisjoner hvis prisene svekkes ytterligere.
Foreløpig balanserer DeFi på et skjør punkt. Gearing fremstår som høy selv om låneaktiviteten ikke har steget proporsjonalt, og systemet har ennå ikke nullstilt seg etter utstrømmingen i april.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se eksperter og journalister dele sine analyser
