Den desentraliserte finanssektoren (DeFi) har opplevd en kraftig kontraksjon siden tidlig i oktober, da den totale verdien låst (TVL) falt over 21 %.
Sammen med sviktende institusjonell interesse har nedgangen gitt bekymringer om Ethereums (ETH) etterspørsel og dets prisutvikling i november.
DeFi-protokoller registrerer tosifrede tap i TVL
Data fra DeFiLlama viste at den totale DeFi TVL nådde over 172 milliarder dollar tidlig i oktober. Dette markerte det høyeste nivået siden slutten av 2021. Imidlertid var denne flereårige toppen kortvarig.
De siste tallene indikerer at TVL siden har falt til rundt 136,26 milliarder dollar i november, og har slettet mer enn 36 milliarder dollar i verdi.
Store DeFi-protokoller opplevde betydelige tap den siste måneden. Aave, Lido, EigenLayer, og Ethena rapporterte TVL-nedganger fra 8 % til 40 %, noe som fremhever sektorens omfattende nedgang.
En av de viktigste faktorene bak dette fallet er Ethereums priskorrigering. Etter oktobers markedsnedbrudd, har ETH fortsatt å møte utfordringer, med prisen faller til nær $ 3000 tidlig i november.
Likevel går svakheten dypere. Den ETH-denominerte TVL har vært jevnt synkende siden april. Dette skjedde selv om ETH-prisene var stigende. Denne divergensen antydet at ETHs oppgang ble drevet av kilder andre enn DeFi-vekst.
Spesielt to store faktorer drev ETH-etterspørselen: fond for digitale aktiva (DAT-er) og børsnoterte fond (ETF-er). I 2025 økte store institusjonelle aktører sin eksponering mot ETH, mens ETF-er registrerte sterke innstrømninger.
Likevel har denne akkumulasjonen også avtatt. Ifølge tall fra Strategic ETH Reserve har kombinerte DAT- og ETF-beholdninger falt fra 12,95 millioner ETH i oktober til 12,75 millioner ETH i november.
Videre rapporterte BeInCrypto forrige uke at, etter seks påfølgende dager med utstrømming, så ETH ETF-er 12,1 millioner dollar i innstrømning 6. november. Likevel snudde denne trenden dagen etter. SoSoValue data fremhevet 46,6 millioner dollar i utstrømning 7. november.
Svekket etterspørsel fra både private investorer og institusjoner kan sannsynligvis etterlate Ethereum sårbar for ytterligere nedadgående press. Til tross for dette har nylige makroøkonomiske katalysatorer ført til en beskjeden oppgang for ETH. I skrivende stund handlet ETH til $ 3 609, som representerer en økning på 6,6 % det siste døgnet.
Analytiker Ted Pillows har pekt på $ 3,700 som et nøkkelnivå for Ethereum.
“ETH nærmer seg et viktig motstandsnivå nå. Hvis Ethereum lukker et daglig lys over $ 3,700-nivået, kan det stige mot $ 4,000-nivået,” postet Pillows på.
Analytikeren bemerket at hvis Ethereum ikke klarer å bryte over dette nivået, kan det falle tilbake mot $ 3,400 støttenivå.
