Delphi Digital sier at airdrops er over, etter å ha funnet at 78 % til 94 % av mottakende lommebøker på tvers av seks store tokens solgte mesteparten av tildelingen sin innen 90 dager.
Analysefirmaet fulgte 3,7 millioner lommebøker over fem år og hevder at gratis tildeling av tokens nå fører til selgere fremfor lojale holdere.
Er airdrops døde? Delphi sier opptil 94 % av lommebøker selger innen 90 dager
Airdrops ble en standard måte for prosjekter å bygge fellesskap og belønne tidlige brukere. Modellen har imidlertid fått kritikk i det siste.
Delphi undersøkte Uniswap (UNI), Arbitrum (ARB), Jupiter (JUP) og Pudgy Penguins (PENGU), sammen med andre tokens fordelt på fire blokkjeder. Andelen som selger økte over tid i stedet for å stabilisere seg.
Følg oss på X for å få de siste nyhetene mens de skjer
Delphi fant at den faktiske salgsraten lå 4 til 11 prosentpoeng høyere på dag 90 enn på dag 30. Den mye siterte 30-dagersraten undervurderer derfor hvor mange mottakere som forlater prosjektet.
Selskapet fremhever fire hovedgrunner til at airdrops kan få det enda verre. For det første faller kostnaden for å operere falske “sybil-lommebøker” mot null ettersom automatiserte verktøy gjør farming billig og deteksjon upålitelig.
For det andre vil den neste bølgen aktører, inkludert tokeniserte reserver og regulert DeFi, ikke sende tokens til anonyme lommebøker. For det tredje svikter regnestykket, med Arbitrum som betalte anslagsvis $ 1,16 milliarder til brukere som forlot innen en måned.
Til slutt sier selskapet at unntakene beviser lite. Hyperliquid (HYPE) absorberte salgene gjennom tilbakekjøp, finansiert av mer enn $ 1 milliard i inntekter. Jito (JTO) unngikk farming fordi den kvalifiserte gruppen forble liten.
“Tokenomics begynner å kreve faktisk protokollprestasjon. MegaETH låste 53 % av sin forsyning bak resultatmål. Pendle kanaliserer omtrent 80 % av inntektene til tilbakekjøp for stakere. Token-distribusjon beveger seg fra utdelinger til prestasjonsbasert,” la Delphi til.
Uavhengige analyser har allerede påpekt det samme. En trader loggførte tidligere 30 airdrops mottatt siden desember 2024, og fant at bare én fortsatt ble handlet over startprisen. Flere hadde falt nesten til null og styrket trenden.
Abonner på vår YouTube-kanal for å se ledere og journalister dele innsikt
