Bitcoin har falt til under $ 100 000 for andre gang på en uke, og har dermed mistet 12 % på en måned. Det totale kryptomarkedet har tapt over $ 700 milliarder den siste måneden, ettersom frykt- og grådighetsindeksen har falt til “ekstrem frykt”.
Så, signaliserer alle disse markedsindikatorene et bear-marked? La oss analysere de tekniske og historiske dataene.
Sentimentsignaler er på bearish-markedsnivåer
Frykt- og grådighetsindeksen på 10 reflekterer ekstrem frykt sammenlignbar med tidlig 2022 og juni 2022, begge bekreftede bear-markedsfaser.
- I går: 16
- Forrige uke: 20
- Forrige måned: 28
Trenden viser akselerende frykt, ikke stabiliserende sentiment. Bear-markeder begynner vanligvis med denne typen vedvarende fryktkompresjon.
Men sentiment alene bekrefter ikke et bear-marked — det signaliserer kun kapitulasjon eller utmattelse.
Bitcoin har brutt sitt viktigste bull-marked støttenivå
Den 365-dagers glidende gjennomsnitt er den langsiktige strukturelle pivot.
Gjeldende situasjon:
- Den 365-dagers MA er nær $ 102 000.
- Bitcoin handles under den.
- Nedbrytningen speiler desember 2021, da prisen mistet den samme MA og bear-markedet startet.
Historisk sett:
| Syklus | MA mistet? | Utfall |
| 2018 | Ja | Fullt bear-marked |
| 2021 | Ja | Fullt bear-marked |
| 2025 | Ja (nå) | Risikofor en bear-fase øker |
Å ikke klare å gjenerobre dette nivået raskt bekrefter ofte et endringsskifte i syklusen. Dette er et av de sterkeste tekniske argumentene for en bear-marked overgang.
On-chain kostnadsgrunnlag viser tidlig kapitulasjon, ikke distribusjonstopp
Den 6–12 måneders UTXO (Unspent Transaction Output) realiserte pris ligger nå rundt $ 94 600. Bitcoin kurs ligger for øyeblikket litt over dette nivået.
Dette er viktig fordi:
- Disse holderne kjøpte under ETF-rallyet.
- De representerer “bull-syklus overbeviste kjøpere.”
- Når deres posisjon går i tap, svekkes markedsstrukturen.
I 2021, Bitcoin kurs under dette gruppens kostnadsgrunnlag var et av de siste signalene før den utvidede nedtrenden. Dette er første gang at kostnadsgrunnlag stress har gjenoppstått siden 2022.
Dette støtter ideen om en midtsyklus pause, ikke enda en full makro bear-trend.
RSI viser oversolgte forhold, typisk for krasj midt i syklusen
Markedsomfattende RSI-avlesninger:
- Gjennomsnittlig crypto RSI: 43,09
- BTC RSI er blant de laveste i store caps
- Bare 2,5 % av aktiva er overkjøpt
- De fleste er i oversolgt område
Dette ligner mai–juli 2021, august 2023, og august 2024. Hver var en midtsyklus korreksjon, ikke slutten av en syklus bear. Når RSI holder seg dypt oversolgt i flere uker, bekreftes bearish momentum.
Akkurat nå, viser RSI stress men fortsatt ikke trend reversering.
MACD viser sterk divergens i markedet
Den gjennomsnittlige normaliserte MACD er for tiden 0,02. Dette indikerer svak bullish momentum som vender tilbake. Dessuten har 58 % av markedsaktiva positivt momentum.
Bitcoin befinner seg imidlertid dypt i den negative sonen mens altcoins er blandet.
Når BTC har negativ MACD, men markedet fortsatt har 50 %+ positivt momentum, er markedet i en overgangsperiode i stedet for en full bjørnetrend.
I fulle bjørnemarkeder viser 90 %+ av aktiva negativ MACD samtidig. Akkurat nå er det ikke tilfelle.
Så, er dette et bjørnemarked?
Kryptomarkedet er ikke i et bekreftet bjørnemarked — det er i en mellomfase med økende sannsynlighet for å bli et bjørnemarked hvis to betingelser er oppfylt.
Dette er de tre betingelsene som ville bekrefte et bjørneløp:
- Bitcoin forblir under 365-dagers glidende gjennomsnitt i 4–6 uker. Dette utløste hvert bjørnemarked i 2014, 2018 og 2022.
- Langsiktige tradere fortsetter tung distribusjon. Hvis LTH-salg (langtidsholder) overstiger 1M BTC over 60 dager, er syklustoppen nådd.
- MACD snur helt negativt over hele markedet. Dit har vi ikke kommet ennå.
Alt i alt er kryptoen ikke ennå i et bjørnemarked, men dagens nedbrytning setter markedet i en høyrisikosone der et bjørnemarked kan dannes hvis Bitcoin ikke klarer å gjenvinne langsiktig støtte snart.
