Ethereum (ETH) ser ut til å avslutte desember i rødt, noe som markerer en fjerde måned på rad med nedgang. Dette scenariet kan legge press på store investorer som har akkumulert ETH gjennom året.
Hvis ETH fortsetter å falle, må disse holderne velge mellom å selge til selvkost eller akseptere tap.
Slik havner Ethereum hval-lommebøker mellom balansepunkt og tap i desember
Data fra ETH Whale Unrealized Profit Ratio, som følger adresser med mellom 1000 og over 100 000 ETH, viser en jevn nedgang de siste fire månedene.
Forholdstallet har nærmet seg null. Dette indikerer at store Ethereum-investorer nå har en gjennomsnittlig kostpris nær dagens markedspris, noe som gir lite eller ingen urealiserte gevinster.
Fra et positivt perspektiv har kjøpsatferden til denne gruppen en sterk innvirkning på markedstrender. Det forsterker tilliten om at dagens priser representerer en mulighet. Fortsatt akkumulering på disse nivåene antyder en potensiell bunnsone for ETH-akkumulering.
“De tok ikke gevinst i denne syklusen, og øker ytterligere beholdningen sin. Dette betyr at nåværende prissjikt gir en mulighet til å kjøpe ETH til lavest mulig pris,” kommenterte CryptoQuant-analytiker CW8900 her.
Fra et bearish perspektiv reises et kritisk spørsmål. Hva skjer hvis markedet fortsetter den fire måneder lange nedgangen? Da vil hval-investorer måtte ta faktiske tap. To faktorer antyder at dette scenariet fortsatt er sannsynlig.
To faktorer får ETH hval-lommebøker til å handle i desember
For det første ble Ethereum Coinbase Premium Index negativ i tredje uke av desember.
Denne indikatoren måler prosentforskjellen mellom ETH-kurs på Coinbase Pro (USD-par) og Binance (USDT-par). Negativ verdi viser at prisen på Coinbase er lavere, noe som gjenspeiler salgspress fra amerikanske investorer.
Etter å ha filtrert ut støy med 30-dagers EMA, har indeksen holdt seg negativ i over en måned. Dersom salgspresset fra Coinbase øker, kan ETH-kursen falle ytterligere i løpet av de neste dagene.
Den andre faktoren er synkende interesse fra private investorer. On-chain-aktivitet for ETH nådde sitt laveste nivå i år i desember.
ETH Active Sending Addresses-grafen viser en tydelig nedadgående trend. Nettverksaktiviteten har kjølnet betydelig. Uten kjøpspress fra private investorer sliter ETH med å matche institusjonell etterspørsel og skape et brudd oppover.
“Mangelen på deltakelse fra private investorer kan begrense kortsiktig oppside, da privat flyt vanligvis driver momentum tidlig i oppganger,” kommenterte CryptoOnchain her.
I tillegg fungerer realisert pris for ETH-akkumuleringsadresser som et viktig støttenivå ved omtrent $ 3000. ETH handles nå nær $ 2800 og ser ut til å stå på randen av å bryte under dette nivået.
Disse faktorene setter hvaler i en situasjon hvor handling kan være nødvendig. Salg for å hente inn kapital eller begrense tap kan øke presset nedover. Slike handlinger kan til og med utløse panikksalg på institusjonelt nivå.
Til tross for disse risikoene forblir Bitwise rapport optimistisk for 2026. Rapporten antyder at ETH-kursen kan nå nye rekordhøyder tidligere enn forventet.
