Når desember går mot slutten, møter Ethereum (ETH) investorer stadig mer krevende markedsforhold. On-chain-data viser at over 40 % av Ethereums tilbud nå holdes med tap.
Merk at ETH-investorer håndterer de økende tapene på svært ulike måter, der noen gir etter, mens andre fortsetter å akkumulere til tross for store, urealiserte nedganger.
Ethereum-eieres posisjoner går i minus når ETH faller
Ethereum har avsluttet de siste tre månedene med negativ utvikling, der november alene endte med et kraftig fall på 22,2 %. I desember har aktiva fortsatt å oppleve volatilitet.
Selv om ETH en kort stund hentet seg opp til $ 3000, klarte den ikke å holde seg over dette nivået og har siden falt tilbake under denne viktige grensen.
I skrivende stund ble Ethereum handlet til $ 2973,78, opp 1,10 % de siste 24 timene, i tråd med det generelle kryptomarkedet.
Den nylige kursnedgangen har imidlertid hatt stor innvirkning på investorenes lønnsomhet. Glassnode-data viser at tidligere denne måneden ble over 75 % av Ethereums omløpstilbud holdt med gevinst. Denne andelen har nå falt til 59 %, noe som reflekterer et økende antall posisjoner under vann.
Ethereum hvaler reagerer ulikt når tapene øker
I dette landskapet har flere profilerte investorer begynt å endre posisjoner. Lookonchain rapporterte at Erik Voorhees, grunnlegger av Venice AI, satte inn 1635 ETH, verdt omtrent $ 4,81 millioner, på THORChain for å bytte til Bitcoin Cash (BCH).
Handlingen følger etter en lignende transaksjon tidligere i måneden, da Voorhees byttet ETH til BCH fra en lommebok som hadde vært inaktiv i nesten ni år, noe som signaliserer en markant endring i porteføljen.
Samtidig overfører Arthur Hayes også ETH til børser. Han kommenterer strategien med at han “roterer ut av ETH og inn i høykvalitets DeFi-prosjekter,” med begrunnelse om at utvalgte tokens kan prestere bedre enn Ethereum etter hvert som fiat-likviditeten bedres.
I en annen on-chain-overføring flyttet Winslow Strong, partner i Cluster Capital, 1900 ETH sammen med 307 cbBTC til Coinbase, med en samlet verdi på cirka $ 32,62 millioner. Slike overføringer er ikke automatisk en bekreftelse på salg.
Bevegelser til sentraliserte børser blir imidlertid ofte sett på som potensielle salgssignaler, spesielt i perioder med økt markedsturbulens.
“ETH ble trukket ut for én måned siden til en snittpris på $ 3402,25, mens cbBTC ble akkumulert mellom august 2025 og desember 2025 til en snittpris på $ 97 936,68. Om alt selges, vil det totale tapet utgjøre omtrent $ 3,907 millioner,” uttalte en on-chain-analytiker .
Vedvarende kjøp blant store eiere
Ikke alle hval-lommebøker forlater markedet. Hval-lommebok 0x46DB har vært aggressiv med kjøp gjennom hele desember. Investoren har akkumulert 41 767 ETH siden 3. desember til en snittpris på $ 3130.
Den nåværende posisjonen viser et urealistert tap på over $ 8,3 millioner. BitMine, med et urealistert tap på omtrent $ 3,5 milliarder, har også gjort betydelige kjøp denne uken.
Denne forskjellen tydeliggjør et klart skille i markedsutsiktene. Mens BitMine mener ETH kan være posisjonert for potensiell oppgang de kommende månedene, tyder den pågående salgsaktiviteten på at andre store aktører har mindre tro på Ethereums fremtid.
BeInCryptos analyse har også identifisert fire sentrale varselsignaler som indikerer at Ethereum kan stå overfor ytterligere nedsidepress. Disse inkluderer økende børsereserver, forhøyet Estimated Leverage Ratio og fortsatt ETF-uttak. Samtidig har Coinbase Premium Index falt til -0,08, det laveste nivået på en måned.
Denne kombinasjonen av tap, høy gearing og uttak gir et utfordrende bilde for Ethereum når 2025 nærmer seg slutten. Kontrære kjøp fra store aktører viser noe bullish stemning, men salgspresset har til nå overgått disse isolerte forsøkene. Om stemningen kan snu i 2026 gjenstår å se.
