Ethereum kurs får fornyet oppmerksomhet etter at en ny toppnotering stillegående dukket opp i derivatmarkedet. Ved første øyekast kan utviklingen se ut som økt tiltro blant tradere. Men når det kombineres med Ethereums nylige prisstruktur og momentumsignaler, blir bildet mindre bullish.
Flere indikatorer peker nå på et svekket oppsett som kan avgjøre om Ethereum kurs stabiliserer seg her eller åpner for en retur mot $ 1800.
Rekordhøy giringsgrad viser at spekulasjonen intensiveres
Ethereum kurs handles for tiden i et av de mest spekulative derivatmiljøene i sin nyere historie.
Den estimerte leverage ratio på tvers av børser har steget til rundt 0,78, det høyeste nivået noensinne målt, ifølge CryptoQuant-data. Ratioen nådde lignende nivåer tidligere i mars og satte nok en ny rekord 11. mars, noe som bekrefter at den spekulative posisjoneringen fortsetter å bygge seg opp.
Vil du ha flere tokeninnsikter som dette? Meld deg på Redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Målingen sammenligner åpne posisjoner i derivater med mengden ETH som holdes på børser. Når forholdstallet stiger, betyr det at tradere i økende grad bruker lånte midler for å ta retningsbaserte veddemål. Denne målingen for BTC har begynt å falle, noe som antyder et mulig skifte fra Bitcoin mot altcoins.
Denne økningen i gearing støttes av en rask vekst i åpne posisjoner. Ethereums åpne posisjoner økte fra omtrent $ 9400 millioner 9. mars til rundt $ 10 210 millioner 12. mars, noe som tilsvarer en økning på ca. 8,6 % på bare tre dager.
Når både åpen interesse og gearingforholdet øker samtidig, signaliserer det vanligvis at nye gearede posisjoner kommer inn i markedet, snarere enn at eldre handler rullerer. Men her kommer den bearish delen, selv om det ved første øyekast kan se bullish ut.
Fundingrater gir enda et tegn på hvordan tradere posisjonerer seg i markedet.
Tidligere denne uken falt Ethereum funding til -0,017 %, noe som viser tung short-posisjonering. Men selv om åpen interesse fortsatte å stige, tok fundingratene seg opp til rundt -0,004 %.
Denne endringen antyder at short-presset er i ferd med å avta mens nye long-posisjoner kommer inn i markedet, noe som øker den samlede volatiliteten dersom prisutviklingen ikke følger etter.
Økende long-posisjoner samsvarer med bearish struktur
Derivatposisjoneringen synes å speiles direkte i Ethereums prisstruktur. På daglig diagram danner Ethereum kurs et hode-og-skuldre-mønster der høyre skulder nå er i ferd med å utvikle seg.
En uvanlig egenskap ved dette mønsteret er den stigende halslinjen. En stigende halslinje dannes gjerne når kjøpere trer inn under tilbakeslag og skyver hver støttenivå litt høyere enn forrige. Denne atferden matcher signalene fra derivatmarkedet.
Etter hvert som fundingratene henter seg inn og long-posisjoner øker, ser kjøpere ut til å trå til mer aggressivt under fall. Dette kjøpspresset forklarer hvorfor halslinjen i hode-og-skuldre-strukturen fortsetter å stige fremfor å danne et flatt støttenivå. Samtidig skapes det en svak struktur.
Fordi halslinjen stiger, kan det eksakte bruddnivået flytte seg avhengig av hvor prisen møter trendlinjen. Dette gjør timingen for et brudd vanskeligere å forutsi, selv om det overordnede bearish mønsteret forblir intakt. Long-posisjoner fremstår nå i det bearish mønsteret, noe som øker risikoen for et squeeze på nedsiden.
Divergens antyder at ETH kursmomentum svekkes
Momentumindikatorer viser også tidlige faresignaler.
Mellom venstre skulder og høyre skulder i mønsteret har Ethereum kurs dannet en lavere topp, noe som indikerer at den siste oppgangen ikke klarte å nå styrken fra den tidligere toppen. Samtidig har Relative Strength Index (RSI), en momentumindikator, vist en høyere topp i samme periode.
Denne kombinasjonen utgjør en skjult bearish divergens, som vanligvis signaliserer at den overordnede trenden forblir svak til tross for midlertidige oppganger. Divergensen forsterker derivatoppsettet.
Selv om giring og åpen interesse stiger kraftig, har Ethereum kurs selv vanskeligheter med å danne sterkere topper. Dette misforholdet antyder at markedet kan stole mer på spekulative posisjoner enn på reell spot-etterspørsel.
Ethereum kurs har allerede falt omtrent 4 % de siste 30 dagene, noe som understreker at den brede trenden fortsatt er under press. RSI-divergensen forsterker også den strukturelle svakheten og støtter risikoen for et tilbaketrekning ned mot nakkenivået.
Ethereum kursnivåer viser hvordan $ 1 800-sonen kan komme tilbake i fokus
Head-and-shoulders-strukturen markerer nå en viktig støttesone. Siden nakkenivået heller oppover, endrer nivået for brudd seg over tid i stedet for å forbli fast. For øyeblikket ligger nakkenivået innenfor et flytende område mellom $ 1970 og $ 1940.
Hvis Ethereum kurs bryter under denne sonen, kan den bearish strukturen aktiveres.
Det forventede fallet fra mønsteret tilsier en nedgang på omtrent 15 % fra nakkenivået. Mens det fulle målet fra nakkenivået peker nærmere $ 1680, blir $ 1800 det første store målet på nedsiden dersom støttenivået svikter. Likevel kan det bearish oppsettet fortsatt bli ugyldig.
ETH-kursen må stige over $ 2080, som svarer til motstanden i høyre skulder, for å begynne å svekke mønsteret.
Et sterkere brudd over $ 2200 vil ugyldiggjøre head-and-shoulders-formasjonen fullstendig og signalisere at bullish momentum har kommet tilbake.
Inntil det skjer, antyder kombinasjonen av rekordstor giring, økende åpen interesse, skjult RSI-divergens og et bearish mønster at Ethereum kurs kan forbli utsatt for en dypere korreksjon.
