Ethereum (ETH) kurs stanser opp nær $ 2140, ettersom en kraftig DeFi-tilbakegang siden januar nå samsvarer med en bearish diagramstruktur som har utviklet seg de siste syv ukene.
Etterslepet mot Bitcoin og en synkende holdergruppe antyder at svakheten i kursen kan være mer enn en rutinemessig korreksjon. Strukturen på dagsdiagrammet og on-chain-dataene forteller den samme historien fra ulike vinkler.
Ethereum kurs speiler kollapsen i DeFi TVL siden januartoppen
Ethereum har dannet et omvendt koppmønster på dagsdiagrammet mellom 29. mars og 18. mai. Den nåværende oppgangen ligner mer på et håndtak på den omvendte koppen.
Vil du ha flere token-innsikter som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Formasjonen er et bearish oppsett der prisen topper ut midt på en avrundet topp og deretter danner et kort gjenopprettingshåndtak. Mønsteret indikerer videre nedgang dersom koppens halslinje brytes.
Kursstrukturen følger nettverkets forverrede DeFi-posisjon. Ethereum DeFi TVL har falt fra $ 106,687 milliarder 15. januar til $ 62,957 milliarder per 18. mai, et fall på nesten 41 % på fire måneder.
Denne svekkelsen skjer i det samme tidsrommet som den bearish formasjonen har utviklet seg. Rundt slutten av mars, rett før det omvendte koppmønsteret begynte å ta form, lå nettverkets DeFi TVL på rundt $ 80,32 milliarder. Den har falt med omtrent $ 17 milliarder siden, i takt med nedgangen som vises i koppmønsteret på prisdiagrammet. Denne fundamentale svekkelsen kan være grunnen til at Bitcoin har steget 2 % måned-til-måned, mens ETH har falt 8 %. Dette forklarer forspranget på 10 % mellom de to største kryptovalutaene.
Håndtaket som nå dannes viser en kortvarig oppgang. Om denne oppgangen har videre framdrift avhenger av om den underliggende nettverksaktiviteten stabiliserer seg, eller om andre grupper av holdere bekrefter samme forsiktighet.
Mellomlangsiktige holdere reduserer innsatsen mens DeFi-stresset brer seg
On-chain-data fra Glassnode forsterker svakheten. HODL Waves-indikatoren, en måling som følger andelen av Ethereum-tilførselen som holdes i ulike tidsintervaller, viser at gruppen med 3 til 6 måneders eiertid har falt kraftig.
Denne gruppen holdt 18,63 % av den totale ETH-tilførselen 7. april, mens den omvendte koppen fortsatt formet høyresiden. Per 18. mai har samme gruppe kun 12,73 %, et fall på omtrent seks prosentpoeng på seks uker.
Dette fallet er viktig fordi 3m-6m-segmentet fanger opp mellomlangsiktige holdere, som ofte utgjør et mer stabilt grunnlag enn kortsiktige spekulanter. Deres beslutning om enten å bruke ETH eller la beholdningen eldes ut uten å fylle gruppen opp igjen, kan antyde en mulig svekkelse av overbevisningen, knyttet til den samme DeFi-svekkelsen som utspiller seg i nettverket.
Med både Ethereum DeFi TVL og en stabil holdergruppe som faller sammen, øker sannsynligheten for et dypere fall under en ETH kurs som fortsatt ser ubestemt ut. Diagrammet avgjør nå utviklingen videre.
Ethereum kursnivåer som avgjør 19 % nedside
Ethereum kurs må umiddelbart bryte over $ 2132 for å holde oppgangen i håndtaket i live. Et brudd over $ 2210, 0,382 Fibonacci-nivået trukket fra $ 1799-bunnen til $ 2464-toppen, vil være første tegn på styrke.
Mønsteret svekkes først dersom ETH henter seg opp til $ 2307. Det blir fullstendig ugyldig over $ 2464, forrige topp som definerer kanten på koppen.
På nedsiden vil en svikt ved $ 2132 åpne for $ 2087, som er formasjonens halslinje. En daglig stenging under $ 2087 vil bekrefte bruddet ned.
Målnivået etter bevegelsen ligger da på $ 1690. Dette nivået er omtrent 19 % under halslinjen og reflekterer hele risikoen som er bygget opp av koppens dybde.
Et viktig mønster å merke seg er at et invertert kopp-og-håndtak-mønster først bekreftes ved et klart brudd under halslinjen. Inntil det skjer, er håndtakets stigning fortsatt gyldig. Støttenivået på $ 2087 skiller en oppgang mot $ 2210 fra en målt nedgang mot $ 1690.
