Ethereum (ETH) kursen handlet over $ 2100 den 1. april med et hode-og-skuldre-mønster på 12-timers diagrammet som truer med et nær 20 % brudd ned til $ 1570, en strukturell risiko som kan forklare hvorfor institusjoner fortsatt foretrekker Bitcoin fremfor ETH.
Bitcoin spot ETF-er tiltrakk seg $ 1,32 milliarder i mars, mens Ethereum ETF-produkter forlenget sin utstrømmingsrekke til fem måneder. Ethereum kurs steg med 7 % de siste 30 dagene sammenlignet med Bitcoins 2,7 %, men regulert kapital beveget seg i motsatt retning. Den tekniske strukturen og sviktende etterspørsel på blokkjeden antyder at institusjoner ser noe som den kortsiktige oppgangen ikke reflekterer.
Institusjoner velger fortsatt Bitcoin fremfor Ethereum
Ethereum ETF-produkter registrerte $ 46,01 millioner i netto utstrømninger for mars, ifølge SoSoValue. Selv om dette tallet representerer en kraftig forbedring fra februars -$ 369,87 millioner og januars -$ 353,20 millioner, markerer det likevel femte måned på rad med institusjonell kapital som forlater ETH-fokuserte produkter siden november 2025.
Vil du ha flere tokeninnsikter som dette? Registrer deg for redaktør Harsh Notariyas daglige kryptonyhetsbrev her.
Kontrasten til Bitcoin er tydelig. BTC spot ETF-er hentet inn $ 1,32 milliarder i løpet av samme måned og brøt sin egen fire måneder lange utstrømmingsrekke. Institusjonene hadde samme makroforhold, samme geopolitiske risikoer og samme vindu for kvartalsmessig rebalansering. De valgte å kjøpe Bitcoin og selge Ethereum.
Ethereum ETF-ers manglende evne til å snu til positivt, selv i en måned hvor Ethereum kurs steg med 7 %, antyder at oppgangen ikke har overbevist regulert kapital. Institusjoner ser ut til å prise inn strukturell risiko som kortsiktig prisutvikling alene ikke reflekterer.
Den skepsisen blir tydeligere når adferden til on-chain holdere beveger seg i samme retning.
Etterspørselen falt 80 % på 10 dager
Endringen i hodler netto posisjon, en Glassnode-måling som sporer 30 dagers rullende endring i ETH holdt av adresser med en holdingperiode på 155 dager eller mer, nådde toppunktet på 543 169 ETH den 21. mars. Innen 31. mars hadde dette tallet falt til 109 678 ETH, et fall på omtrent 80 %.
Dette betyr at mellom- og langsiktige holdere som aktivt akkumulerte gjennom midten av mars begynte å bremse kjøpene dramatisk i de siste ti dagene av måneden. Tidspunktet sammenfaller med perioden da utstrømmingen fra Ethereum ETF-er økte, og det bredere kryptomarkedet møtte geopolitiske salgspress fra Hormuzstredet-krisen.
Når ETF-innstrømninger og on-chain holderadferd begge svekkes samtidig, snevres etterspørselsbasen inn fra to sider. Institusjonell kapital går ut gjennom regulerte produkter, mens langsiktige spot-holdere reduserer akkumulering. Resultatet blir et tynnere støttenivå under Ethereum kurs. Og det akkurat i en periode der den tekniske strukturen medfører betydelig risiko for brudd ned.
Den risikoen er nå synlig på 12-timers diagrammet.
Advarsel om Ethereum kurs med mål om 20 % fall
12-timers Ethereum kursdiagram viser et hode-og-skuldre-mønster i utvikling siden slutten av februar. Hodet toppet på $ 2380. Høyre skulder utvikler seg fortsatt, med kursen for øyeblikket på $ 2100.
Mønsteret innebærer en målt bevegelse på omtrent 19,32 % fra nakkelinjen (nesten 20 % risiko), noe som gir et nedbruddsmål nær $ 1570. Det har imidlertid ikke vært noe brudd av nakkelinjen ennå. Høyre skulder fortsetter å bygges så lenge Ethereum kurs holder seg under $ 2384. En bevegelse over $ 2200 vil ugyldiggjøre proporsjonaliteten til venstre skulder, men kun et vedvarende løft over $ 2380 vil nøytralisere mønsteret fullstendig.
De glidende gjennomsnittene for 20 og 50 perioder (EMA), trendindikatorer, på 12-timersdiagrammet ligger på henholdsvis $ 2070 og $ 2080. Disse to nivåene fungerer som umiddelbart støttenivå. Sist gang begge EMA-ene ble brutt samtidig, fra 26. mars, korrigerte Ethereum kurs med 8,44 %. Et nytt brudd under $ 2070 vil forsterke høyre skulders nedgang mot $ 2010 og deretter $ 1950, noe som sammenfaller med sone for nakkelinjen.
Hvis $ 1950 bryter, gir 0,618-nivået ved $ 1840 et mellomliggende støttenivå. Det fullstendige kursmålet ligger ved $ 1570, med $ 1400 som utvidelse hvis salgspresset øker.
En 12-timers avslutning over $ 2120 kan forsinke fallet. Likevel vil kun en retur av Ethereum ETF-innstrømning og akkumulering blant hodlere gi etterspørselen som trengs for å stige over $ 2380 og ugyldiggjøre mønsteret.
