Ethereum er ned nesten 1 % det siste døgnet. Den bevegelsen i seg selv er ikke viktig. Det som betyr noe, er hva som skjedde før det.
I midten av januar brøt Ethereum ut fra et tydelig omvendt hode-og-skuldre-mønster. Oppsettet så lovende ut. Momentumet bedret seg, hvaler kjøpte inn, og kursen tok seg forbi en viktig struktur. Normalt gir denne kombinasjonen grunnlag for videre oppgang.
I stedet stoppet Ethereum opp nær en kritisk motstand og har siden korrigert med nesten 16 %. Dette var ikke et tilfeldig nederlag. En tilbudsbarriere på rundt $ 4 milliarder absorberte etterspørselen i det stille og gjorde bruddet til en klassisk bull-felle.
Et breakout som gikk rett mot $ 4 milliarder-veggen
Ethereums omvendte hode-og-skuldre-mønster begynte å ta form i slutten av oktober. Bruddet ble bekreftet 13. januar, da ETH kursen steg over nakkelinjen og beveget seg videre opp med selvtillit.
Den bevegelsen mislyktes ikke fordi kjøperne forsvant.
Vil du ha flere token-analyser som dette? Meld deg på redaktør Harsh Notariyas Daily Crypto Newsletter her.
Den mislyktes fordi kursen støtte på en tett kostnadsbasis-vegg.
Kostnadsbasis-data viser en stor klynge av Ethereum-holdere mellom $ 3490 og $ 3510. Omtrent 1190317 ETH ble akkumulert i denne sonen. Med en gjennomsnittspris nær $ 3500 tilsvarer det omtrent $ 4,1 milliarder i tilbud.
En kostnadsbasis-vegg dannes når en betydelig mengde ETH tidligere er kjøpt innenfor et smalt prisintervall. Når kursen nærmer seg eller besøker denne sonen igjen, velger mange investorer å selge for å gå i null. Slik tidlig distribusjon skaper sterk motstand, selv om stemningen ellers er bullish.
Det var akkurat dette som skjedde nær $ 3407, hvor salgspresset ødela bruddet.
Ethereum nærmet seg veggen, stoppet opp, og snudde nedover. Bruddet holdt teknisk sett en liten stund, men strukturelt var det allerede svekket. Tilbudet over kursen ble for stort. Og det fanget en nøkkelgruppe på veien!
Hvaler kjøpte bruddet – og ble fanget
Det som gjør dette oppsettet mer risikabelt er at ETH-hvaler faktisk gjorde “det riktige”.
Fra og med 15. januar (etter breakout-bekreftelsen) økte store eiere sin eksponering jevnt. Hval-lommebøker steg fra omtrent 103,11 millioner ETH til 104,15 millioner ETH, en økning på rundt 1,04 millioner ETH, eller nesten $ 3 milliarder.
Dette kjøpet fortsatte selv om kursen begynte å snu nedover, noe som viser tydelig snittkjøp-strategi.
Isolert sett ser hvaleakkumulering støttende ut. Men denne gangen var det ikke nok.
Årsaken ligger utenfor blokkjede-aktiviteten. ETF-instrømninger snudde kraftig. Uken som endte 16. januar hadde store innstrømninger, noe som bidro til oppgangen. Uken etter, som endte 23. januar, viste netto ETF-utstrømninger på $ 611,17 millioner.
Den endringen var viktig. ETF-salg la til jevnt, retningsbestemt press akkurat da Ethereum testet en stor tilbudsbarriere. Hvalkjøp møtte motstand her. Selv store eiere ble i praksis fanget over støttenivået etter hvert som Ethereum kursen falt videre.
Dette forklarer hvorfor korreksjonen fortsatte til tross for akkumulering. Etterspørsel var til stede, stort sett fra hvaler, men tilbudet var sterkere. Veggen vant. Når ETF-instrømningene og motstand fra kostnadsbasis stemmer overens, bryter prisstrukturen fort sammen.
Ethereum kursnivåer som avgjør hva som skjer videre
Ethereum er nå tilbake innenfor det tidligere intervallet, og strukturen er svak.
På nedsiden er $ 2773 det kritiske nivået, som senere blir fremhevet på Ethereum kursdiagrammet.
Et daglig lukkningsnivå under denne sonen vil bryte høyre skulder av det omvendte hode-og-skuldre-mønsteret og fullt ut bekrefte bull-fellen. Dette trekket vil også true $ 2819 til $ 2835 kostnadsbasisklyngen.
Selv om dette er en sone med høy etterspørsel som kan absorbere salgspress, vil det å miste dette nivået utsette Ethereum for økt nedside.
Under dette svekkes strukturen raskt. På oppsiden må oppgangen skje i flere steg.
Først må Ethereum gjenerobre $ 3046. Dette vil stabilisere kursen, men det er ikke nok. Den virkelige testen ligger på $ 3180, som vil endre $ 3146 til $ 3164 tilbudsvegg. Å rydde denne sonen vil signalisere reell etterspørsel.
Selv da forblir motstanden tung. Den større salgsmuren rundt $ 3407- $ 3487 dominerer fortsatt diagrammet. Dette er den samme sonen som avviste utbruddet og utløste korreksjonen.
Inntil Ethereum bryter gjennom disse nivåene skikkelig, forblir oppgangene sårbare. Konklusjonen er enkel.
Ethereum feilet ikke fordi kjøperne var svake. Det feilet fordi tilbudet var overveldende. Før det endrer seg, forblir bull-fellen aktiv.
