Ethereum (ETH) viser alle tegn på et lærebokeksempel på tilbudssjokk, med rekordlave børssaldoer, økende etterspørsel etter staking og akselererende institusjonelle innstrømninger.
Likevel, til tross for denne stramme tilbudet, forblir Ethereum kursen flat, noe som får analytikere til å diskutere om privatsalg skjuler en av de mest bullish oppsettene på flere år.
Ethereum forsyning synker mens Bitcoin stiger
I følge analytiker Crypto Gucci har ETH-reservene på sentraliserte børser falt til nye lavmål, selv om Bitcoin (BTC) børssaldoer stiger til fleremåneders høyder.
“Investorer hamstrer ETH og dumper BTC…ETH tilbudssjokk er på vei,” advarte analytikeren.
Divergensen fremhever en økende overbevisning om Ethereums langsiktige verdi, selv om kortsiktig prisutvikling henger etter.
I mellomtiden bekrefter on-chain data at ETH blir låst opp i historiske hastigheter. Spesielt har Ethereums staking-kø økt til sitt høyeste nivå siden 2023. I tillegg venter 860 369 ETH verdt $ 3,7 milliarder på å bli staket.
Everstake, en staking-protokoll, bemerket at dette er den største køen siden Shanghai-oppgraderingen muliggjorde uttak for to år siden.
“Flere stoler på Ethereums langsiktige verdi og ønsker å delta i å sikre den,” uttalte selskapet.
Everstake pekte også på en blanding av institusjonell deltakelse, gunstige markedsforhold og økende nettverkskonfidens.
For øyeblikket er mer enn 35,6 millioner ETH allerede staket. Denne delen, som utgjør 31 % av den totale forsyningen, er verdt omtrent $ 162 milliarder.
Institusjoner og statskasser kjøper Ethereum
I mellomtiden spiller institusjonell appetitt en sentral rolle. Analytiker Hasu observerte at nesten 10 % av ETHs forsyning nå holdes i offentlig handlede kjøretøy, en milepæl som reflekterer adopsjon.
Tom Dunleavy, leder for venture hos Varys Capital, la til at treasury-selskaper har kjøpt opp over 3 % av den totale ETH-forsyningen på bare to måneder. Dette fremhever den raske akkumuleringstakten.
“Utrolig at på mindre enn 2 måneder ble over 3 % av hele forsyningen av ETH kjøpt opp av treasury-selskaper,” skrev Dunleavy.
Bedriftskasser holder allerede 4,7 millioner ETH, eller $ 20,4 milliarder, med de fleste forpliktet til staking-strategier.
Dette har bidratt til å presse validator-køen til rekordnivåer. Samtidig har det redusert risikoen for en masseutvandring, ettersom utgangskøen har falt 20 % siden august.
Salg fra private investorer møter Ethereum hval-akkumulering
Til tross for disse bullish innstrømningene, handles ETH til $ 4 368 i skrivende stund. Den er ned over 12 % fra sin all-time high 24. august, med analytikere som sier at privatsalg undertrykker prisens momentum.
Defi Ignas bemerker at 100–1000 ETH-holdere dumper, mens hvaler i 10 000–100 000 ETH-området “laster raskt.” Analytikeren kaller det det samme oppsettet som er sett før hver større ETH-rally, der forsyningen skifter fra svake til sterke hender.
Tilsvarende foreslo Sigil Fund CIO Dady Fiskantes at noen investorer kan rotere spot ETH inn i Ethereum ETF-er (børshandlede fond) for å redusere forvaringsrisiko, lik tidligere Bitcoin-strømmer.
Imidlertid stilte Ignas spørsmål ved timingen, og motsa ideen om at ETH-hvaler opererer som store innehavere av Bitcoin. Andre har et mer bullish syn.
“…likviditeten ved private investorers exit har alltid vært tennstoffet. Når de er fullstendig skylt ut, stiger ETH. Den flate prisen er det bullish signalet,” bemerket analytiker Tradinator .
Analytikere hevder at fundamentene er satt for en eksplosiv bevegelse. Ethereum kurs er fanget mellom sterk institusjonell akkumulering og vedvarende salg fra private investorer, børsreserver på rekordlave nivåer, og staking-køer på rekordhøye nivåer.
