Ethereum-markedet sender bekymringsfulle signaler i tredje uke av mars. Den estimerte gearingraten (ELR) for ETH på Binance har nådd et rekordnivå.
Hva betyr dette signalet, og hvilke risikoer kan det medføre for Ethereum tradere?
Ethereum sin estimerte belåningsgrad på Binance når rekordhøyt nivå
I følge CryptoQuant har Ethereums estimerte gearingrate (ELR) på Binance nådd et rekordnivå på 0,751.
Ekspert MorenoDV forklarte at dette betyr at over 75 % av Ethereum-handel på plattformen foregår med gearing. Dette nivået er enda høyere enn 0,55 som ble registrert uken før 10. oktober i fjor, da hele markedet opplevde en brå nedgang som utløste $ 19 milliarder i likvidasjoner.
“Viktigst er at denne økningen i gearing har skjedd raskt og uten særlig konsolidering. Dette tyder på at en betydelig del av ETH sin nylige oppgang er drevet av derivatstrømmer heller enn vedvarende spot-etterspørsel,” forklarte MorenoDV videre.
CryptoQuant-analytiker Arab Chain uttalte også at ELR historisk har beveget seg innenfor et smalt intervall. Den siste økningen signaliserer at markedet går inn i en høyrisikofase.
Dette er ikke første gang markedet har sett økende gearing. Likevel er det å bryte tidligere rekorder nok til å gjøre investorer forsiktige.
“Historisk har slike høye nivåer ofte vært forbundet med økt sannsynlighet for kraftige prissvingninger, da selv små prisbevegelser kan utløse bølger av likvidasjoner i både long- og short-posisjoner,” sa Arab Chain videre.
En annen forklaring
Kan en likvidasjonsbølge som den 10. oktober skje igjen? Selv om 0,751 virker alarmerende, bør flere andre viktige data vurderes.
ELR beregnes ved å dele Open Interest (OI) på børsereserver. Dette betyr at forholdet kan øke når OI stiger kraftig, eller når mengden ETH lagret på børser synker.
Data fra Coinglass viser at Ethereums Open Interest på Binance har økt med $ 1,5 milliarder siden månedsskiftet, og nå er på $ 6,6 milliarder. Likevel er dette fortsatt langt under de over $ 12 milliarder som ble registrert i oktober i fjor.
I tillegg viser en fersk rapport fra BeInCrypto at ETH-reservene på børser har falt kraftig til det laveste nivået noensinne.
I følge BeInCrypto øker institusjoner tempoet på innskudd av ETH i staking. De tar ut aktiva fra børser for å tjene avkastning. Dette gjenspeiler sterk langsiktig tillit til Ethereum, men det kan også presse ELR høyere.
Uansett forklaring veier analytikernes advarsler tungt. ETH har nylig falt over 6 % etter at den amerikanske sentralbanken kunngjorde at styringsrenten blir uendret. Dette førte til over $ 153 millioner i likvidasjoner, hovedsakelig fra long-posisjoner.
