EU vurderer kryptointegrasjon i investeringsmarkedet på 13 billioner dollar

EU er klar for en betydelig finansiell revolusjon. EU vurderer å inkludere kryptoaktiva i sitt rammeverk for verdipapirfond på 12,88 billioner dollar, Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities (UCITS).

Dette dristige initiativet kan dramatisk forandre investeringslandskapet i hele Europa. Det kan overgå omfanget av USAs børshandlede fond (ETF-er) for Bitcoin.

Vendepunktet for kryptointegrasjon i EUs rammeverk for verdipapirfond på 13 billioner dollar

Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndigheten (ESMA), EUs vaktbikkje for finansmarkedene, har startet en grundig gjennomgang. Dette initiativet tar sikte på å utvide UCITS’ kvalifiserte eiendeler til potensielt å inkludere krypto. Myndigheten søker også innsikt fra interessenter i bransjen for å vurdere risikoene og fordelene ved en slik integrering.

Globalt tar finansmarkedene gradvis i bruk kryptovalutaer. ESMAs proaktive holdning er derfor godt timet. USA og Hongkong godkjente nylig Bitcoin-ETF-er, noe som indikerer et skifte i retning av at tradisjonelle finansaktører engasjerer seg i krypto. For eksempel har ETF-er fra BlackRock og Grayscale opplevd betydelig tilstrømning, noe som utløste et sterkt Bitcoin-rally tidlig i 2024.

Siden de nåværende EAD-reglene ble etablert i 2007, har de forblitt uendret til tross for den betydelige økningen i antallet instrumenter som handles på finansmarkedene i løpet av denne perioden.

“Dette har ført til en rekke ulike tolkninger og praksiser i markedet når det gjelder anvendelsen av UCITS-direktivet, noe som kan skape bekymring for investorbeskyttelsen.” sier EMSA.

I motsetning til i USA, der ETF-er fokuserer på spesifikke aktiva og trenger individuelle godkjenninger, kan UCITS-fond dekke flere kryptovalutaer uten separate autorisasjoner.

Investorer har investert over fem billioner euro i aksjer av de totalt 12,4 billioner euroene som holdes i UCITS i Europa. Denne tilstrømningen kommer til å endre dynamikken i kryptomarkedet betydelig.

Denne prosessen medfører imidlertid flere utfordringer. En av de største utfordringene er depot. Krypto krever spesielle oppbevaringsordninger, noe som potensielt kan komme i konflikt med eksisterende regelverk for tradisjonelle fondsdepoter. EU arbeider aktivt med å utvikle Markets in Crypto-Assets (MiCA)-forordningen, som setter strenge regler for segregering og oppbevaring av aktiva, for å løse disse utfordringene.

Les mer om dette: Hva er Markets in Crypto-Assets (MiCA)?

Tilbakemeldinger fra interessenter er avgjørende på dette stadiet. ESMA søker aktivt å tilpasse eventuelle oppdateringer av retningslinjene til UCITS’ hovedmål om investorbeskyttelse. Den pågående gjennomgangen, som er åpen for kommentarer frem til 7. august 2024, vil avgjøre om kryptovalutaer oppfyller de strenge kriteriene for UCITS.

ESMAs arbeid med å utvide aktivaklassene og standardisere definisjonene har dessuten som mål å sikre ensartethet på tvers av EUs finansielle landskap.