Den europeiske sentralbanken (ECB) holder sitt to dager lange møte og vil kunngjøre sin pengepolitiske beslutning torsdag. ECB er ventet å holde renten uendret for femte møte på rad, og lar hovedrefinansieringsrenten, marginal utlånsfasilitet og innskuddsfasilitet stå på henholdsvis 2,15 %, 2,4 % og 2 %.
I tillegg vil ECB-president Christine Lagarde holde en pressekonferanse etterpå for å forklare hvorfor beslutningen ble tatt.
I forkant av kunngjøringen handles EUR/USD-paret over 1,1800-nivået, og stabiliserer seg etter kraftig nedgang fra januartoppen på 1,2082.
Hva kan forventes av ECBs rentevedtak?
ECB er i en god posisjon og planlegger å forbli der ved å avstå fra ytterligere pengepolitiske tiltak. ECB var blant de første store sentralbankene til å kutte rentene etter at inflasjonen nådde toppnivåer etter pandemien og løftet rentene til det høyeste på flere tiår. President Christine Lagardes nyeste mantra har vært at pengepolitikken er på et «godt sted», og det ventes at hun vil gjenta dette budskapet.
Styret besluttet å holde rentene uendret på møtet i desember, uten å gi noen nye signaler om fremtidige tiltak. Som ING bemerket: «Referatet fra ECBs desembermøte bekrefter ECBs vent-og-se-holdning i et makroøkonomisk miljø der hovedscenariet ser veldig positivt ut, men risikoen forblir uvanlig høy.»
I mellomtiden bekrefter makroøkonomiske data fra de siste månedene sentralbankens holdning. Økonomien i euroområdet har ikke bare vært motstandsdyktig, men viser endelig tegn til bedring.
I følge de siste tallene fra Eurostat vokste Den europeiske union (EU) med 0,3 % kvartal over kvartal i de tre månedene frem til desember, mens bruttonasjonalproduktet (BNP) for 2025 vokste med 1,6 % år over år.
I mellomtiden avtok inflasjonen som ventet i januar. Eurostat rapporterte at det harmoniserte konsumprisindeksen (HICP) steg 1,7 % det siste året frem til januar, som forventet, mens den avtok fra 1,9 % i desember. Kjerne-HICP, som utelater volatile komponenter som mat og energi, steg med 2,3 % som ventet, på linje med måneden før.
Til slutt er det verdt å huske at president Lagarde, da hun talte etter ECBs siste styremøte, gjorde det klart at selv om pengepolitikken er på et «godt sted», betyr det ikke at det er en forhåndsbestemt eller forutsigbar rute for rentene. Hun understreket også ECBs tilnærming om å vurdere situasjonen fra møte til møte.
I dette scenarioet er det sannsynlig at den kommende pengepolitiske beslutningen blir udramatisk. Den generelle oppfatningen er at ECB vil opprettholde sin haukete holdning, og at Lagarde vil gjenta budskapet om at ECB er i vent-og-se-modus og vil følge med på den økonomiske utviklingen uten en forhåndsdefinert pengemarkedskurs.
Hvordan kan ECB-møtet påvirke EUR/USD?
EUR/USD-paret holder seg stabilt over 1,1800 i forkant av avgjørelsen, etter volatil kursutvikling de siste to ukene. EUR/USD handles også omtrent 300 pips under sin siste topp, men har beholdt mesteparten av gevinstene fra 2025.
Valeria Bednarik, sjefanalytiker i FXStreet, påpeker: «Teknisk sett fremstår det som at det bearish scenarioet for EUR/USD-paret er godt begrenset. På dag-grafen holder paret seg klart over alle sine glidende gjennomsnitt, der det 20-dagers enkle glidende gjennomsnittet (SMA) er bullish og ligger over både 100- og 200-SMA, samtidig som det gir støtte ved rundt 1,1760. Samtidig har tekniske indikatorer hentet seg inn etter å ha nærmet seg midtlinjene sine, og viser ujevn oppgang i skrivende stund.»
Bednarik legger til: «EUR/USD-paret bunnet ut rundt 1,1775 tidligere i uken, noe som gjør området 1,1760–1,1770 til nærmeste nedre barriere. Et fall under dette nivået åpner for et test av 1,1700, på vei mot prisområdet 1,1640. Okser vil se etter en oppgang over 1,1920 for å legge til long-posisjoner, med mål om å teste 1,2000-nivået.»
