Den amerikanske sentralbankens tredje rentekutt i 2025 har senket styringsrenten til 3,5 %–3,75 %. Én ting har likevel økt: bekymringen for en mulig resesjon.
Analytikere advarer om at dagens utvikling avdekker svakheter i den amerikanske økonomien, og mange forventer uro i markedene fremover.
Eksperter ser faresignaler bak Feds siste kutt
Den amerikanske sentralbanken senket renten igjen i går, det tredje kuttet etter tilsvarende beslutninger i september og oktober. Dette bringer styringsrenten til sitt laveste nivå siden november 2022.
I pressemeldingen påpekte Fed at den samlede økonomiske aktiviteten fortsetter å vokse i moderat tempo. Samtidig innrømmet politikerne klare tegn på nedkjøling i arbeidsmarkedet, med svakere ansettelser og en liten økning i arbeidsledigheten.
“Inflasjonen har steget siden starten av året og holder seg noe forhøyet. Komiteen har som mål å oppnå maksimal sysselsetting og en inflasjon på 2 prosent over tid. Usikkerheten rundt de økonomiske utsiktene er fortsatt stor. Komiteen er oppmerksom på risikoene for begge deler av sitt tosidige mandat, og vurderer at risikoen for sysselsettingen har økt de siste månedene,” het det i pressemeldingen.
Rentedkuttene blir vanligvis tatt godt imot av aksje- og kryptomarkedet, som ofte opplever oppgang ved lavere lånekostnader. Men ikke alle feirer. Noen markedsaktører tolker beslutningen som et varsko.
Økonom Claudia Sahm advarte også om at investorer kun bør håpe på ytterligere rentekutt dersom de er villige til å akseptere risikoen for en resesjon. FOMC sitt dot-plot indikerte kun ett ekstra rentekutt i 2026. Merk at sju av de nitten sentralbanktoppene ikke tror på flere kutt neste år.
“Hvis [Jerome] Powell og Fed ender opp med mange flere kutt… så har vi trolig ikke en god økonomi. Vær forsiktig med hva du ønsker deg,” sa Sahm til Fortune.
Samtidig kunngjorde sentralbanken at de vil kjøpe statsobligasjoner for $ 40 milliarder de neste 30 dagene. Henrik Zeberg, sjefmakroøkonom i Swissblock, mener dette avslører underliggende svakheter i økonomien.
“Sannheten er… Økonomien har det IKKE bra. Den er på vei nedover – og det øker presset på likviditeten, som er signalet Fed mottar. Men – Fed ser ikke at forbrukeren er knust – og at det vil føre til resesjon,” la han til.
Zeberg fortalte at hans økonomiske modell har varslet nedgang siden november 2024, noe som styrker hans syn om at USA nå er på vei mot en resesjon.
Resesjonsindikatorer blinker rødt mens oppsigelser øker og småbedrifter kollapser
Samtidig dukker stadig flere tegn på resesjon opp. Belastningen i arbeidsmarkedet øker særlig raskt. Per 1. desember 2025 har amerikanske arbeidsgivere varslet omtrent 1,2 millioner oppsigelser.
“Det er det høyeste nivået siden pandemien og det meste siden starten av finanskrisen,” uttalte FactPost på X.
En analytiker understreker at når det årlige antallet tapte jobber overstiger 1 million, følger ofte en resesjon – eller den er allerede i gang.
The Kobeissi Letter rapporterte denne uken at amerikanske småbedrifter også opplever økende finansielt press. Rekordhøye 2 221 selskaper har søkt om konkurs under Subchapter V så langt i år. De siste fem årene har konkurser økt med 83 %.
Økningen kommer til tross for at gjeldstaket ble senket fra $ 7,5 millioner til $ 3 millioner. Selv med lavere terskel har antallet konkurser økt.
“Økningen skyldes vedvarende høye lånekostnader, forsiktig forbruk og generell økonomisk usikkerhet, noe som har tynget lønnsomheten til småbedrifter. Amerikanske småbedriftskonkurser øker som om det allerede er resesjon,” kommenterte The Kobeissi Letter .
Med mange resesjonssignaler som blinker, står den amerikanske økonomien overfor store prøvelser. Rentekutt kan gi kortsiktig lindring, men dypere økonomisk svakhet kan sette risikofylte aktiva på prøve.
For kryptoinvestorer er nøkkelspørsmålet om Bitcoin og andre digitale aktiva vil oppføre seg som trygge havner, eller om de følger bredere risikofrie trender hvis utsiktene forverres.
