Nyheten om at det amerikanske justisdepartementet etterforsker Federal Reserve-sjef Jerome Powell har fornyet oppmerksomheten rundt sentralbankens uavhengighet og hva dette betyr for tilliten blant investorer.
De siste dagene har gullprisen nådd rekordhøye nivåer, mens dollaren har svekket seg. Selv om den umiddelbare effekten på krypto har vært begrenset, kan Bitcoins respons teste om den fungerer som en ikke-statlig sikring eller fortsatt primært blir sett på som et spekulativt aktiva.
DOJ-etterforskning øker presset på Fed
I en ekstraordinær videouttalelse søndag kveld kunngjorde Powell at amerikanske påtalemyndigheter etterforsker ham i forbindelse med Feds oppussing av hovedkontoret i Washington.
Etterforskningen markerer det siste steget i en årslang innsats fra Trump-administrasjonen for å presse Federal Reserve til å kutte rentene eller få Powell til å trekke seg før perioden hans utløper i mai.
I uttalelsen advarte Powell om at administrative handlinger risikerer å svekke den pengepolitiske uavhengigheten.
«Trusselen om strafferettslige anklager er et resultat av at Federal Reserve setter renten basert på vår beste vurdering av hva som vil tjene befolkningen, og ikke etter presidentens ønsker», sa han.
Etter nye tiltak fra Trump-administrasjonen vokser bekymringene rundt Fed sin uavhengighet, og markedene har allerede begynt å prise inn konsekvensene.
Markedet reagerer på Fed troverdighetsbekymringer
Etter Powells uttalelse svekket dollaren seg mot en kurv av større valutaer, ettersom investorer revurderte tilliten til amerikansk pengepolitikk.
Samtidig økte etterspørselen etter trygge aktiva, og gullprisen steg til rekordhøye nivåer.
Lange amerikanske statsrenter økte også, noe som signaliserer bekymring for Federal Reserves evne til å holde inflasjonen under kontroll. Aksjemarkedene reagerte senere, og S&P 500-futures falt.
Samlet sett gjenspeiler bevegelsene en økende uro blant investorer om påliteligheten til amerikansk pengepolitikk. Federal Reserves uavhengighet har lenge vært grunnlaget for denne påliteligheten og er avgjørende for global tillit til dollaren og amerikanske aktiva.
For kryptomarkedet er konsekvensene mindre umiddelbare, men potensielt betydningsfulle.
Bitcoin som sikring eller risikofylt aktiva-spørsmålet dukker opp igjen
Etter utviklingen de siste dagene har Bitcoin kurs forblitt relativt stabil, og handles mellom $ 90000 og $ 93000.
Likevel har gjentatte rapporter om opplevd politisk inngripen fra Trump-administrasjonen i Fed sin pengepolitikk gjenopplivet debatten om Bitcoins rolle i det globale finanssystemet.
Historisk har Bitcoin ofte blitt beskrevet som digitalt gull. Dens faste tilbud og ikke-statlige utforming gjør den til en potensiell sikring mot institusjonell og politisk risiko. Dersom frykten for amerikansk dollar fortsetter å øke, kan appetitten for den digitale aktivaen også stige.
Det skal sies at Bitcoin ofte har beveget seg i takt med andre risikofylte aktiva i perioder med økt usikkerhet.
Etter hvert som markedene vurderer det politiske presset mot Federal Reserve, kan responsen avhenge av om investorer ser på den som en sikring eller et høyrisiko aktiva.
