Den 1. desember 2025 vil Federal Reserve (Fed) offisielt avslutte Quantitative Tightening (QT), og fryse balansen sin på $ 6,57 billioner etter å ha tappet $ 2,39 billioner fra systemet.
Analytikere peker på paralleller med 2019, da den forrige EQ-pausen falt sammen med en stor bunn i altcoins og en oppgang i Bitcoin. Med likviditet som kommer tilbake og rentene allerede redusert til 3,75–4,00 %, er kryptomarkedene klar for et potensielt bullish skifte.
Fed avslutter QT i morgen – krypto ser mot likviditetsøkning som i 2019
Fed sitt stopp av sitt balansenedløp kommer midt i anstrengte bankreserver, nå omtrent $ 3 billioner, eller omtrent 10 % av USAs BNP. Overnight Reverse Repo-fasiliteten, som tidligere absorberte $ 2,5 billioner i overskuddslikviditet, har falt til nær null, og fjernet en viktig likviditetsbuffer.
Oktober 2025 så Secured Overnight Financing Rate stige til 4,25 %, som overstiger Feds målintervall. Standing Repo Facility registrerte en aktivering på $ 18,5 milliarder på én dag, noe som reflekterer vedvarende etterspørsel etter likviditet.
FOMC-møtereferater fra 29. oktober beskriver operasjonelle justeringer designet for å forbedre politisk gjennomføring.
“Komiteen besluttet å avslutte reduksjonen av sine totale verdipapirbeholdninger den 1. desember,” leste et utdrag i Feds uttalelse fra 29. oktober.
Dette betyr at QT offisielt avsluttes den 1. desember, og Fed vil slutte å la sine verdipapirer forfalle uten reinvestering. Fra den dagen vil ikke balansen lenger krympe.
Komiteen bemerket at risikoen for en nedgang i sysselsettingen har økt, selv om arbeidsledigheten fortsatt er lav, og inflasjonen er “noe forhøyet.”
Analytikere bemerker at dette markerer et langsiktig skifte: Standing Repo Facility, opprinnelig et nøddtiltak, fungerer nå som en permanent daglig likviditetsleverandør, effektivt en del av Fed i statspapirmarkedet.
Forsker Shanaka Anslem beskriver dette som “Standing Repo Era,” en strukturell transformasjon med varige implikasjoner for global finans.
Historiske paralleller og implikasjoner for kryptomarkedet
Kryptoanalytikere trekker direkte sammenligninger til august 2019, da Fed avsluttet QT, og altcoins nådde bunnen.
Selv om tidligere prestasjoner ikke er en garanti, støtter nøkkelindikatorer forsiktig optimisme:
- Bitcoin dominans er under 60 %,
- Den globale M2-pengemengden stiger, og historisk sett leder BTC med 10–12 uker.
Slutten på QT kan injisere opptil $ 95 milliarder per måned i likviditet, og støtte store kryptovalutaer inkludert Bitcoin, Ethereum, Solana, og BNB.
Gull sine nylige toppnoteringer gir ekstra korrelasjon, ettersom BTC ofte henger etter gullprisutviklingen med omtrent 12 uker.
I mellomtiden skjer Feds FOMC-møte den 10. desember under uvanlige forhold:
- En 43-dagers regjeringsnedleggelse slettet to måneder med KPI-data, noe som gjør at beslutningstakere står uten nye inflasjonstall.
- KPI ligger foreløpig på 3 %, over Fed sitt 2 % mål.
- Finansminister Scott Bessent bekreftet at Fed vurderer ytterligere rentekutt etter oktobers 25-bps reduksjon.
USAs føderale gjeld overstiger $ 36 billioner, med årlige rentekostnader over $ 1 billion. Standing Repo Facility muliggjør nå rask monitisering av statsobligasjonscollateral, noe som representerer et strukturelt skifte med langsiktige markedsimplikasjoner.
Noen kryptoanalytikere forventer en umiddelbar oppgang etter slutten på QT, mens andre ser en mindre altcoin-periode innen 2–3 måneder og en større markedssyklus i 2027–2028.
Enighet hersker om at likviditet, snarere enn hype eller Bitcoin halveringer, historisk sett har drevet kryptosykluser.
1. desember markerer et kritisk vendepunkt da Feds likviditetsvending kunne fjerne en stor hindring for risikofylt aktiva. Bevegelsen kan legge grunnlaget for at kryptomarkedene kan reagere, enten gjennom en liten oppgang eller de tidlige stadiene av en bredere supercycle.
Mens QT avsluttes 1. desember, understreket Fed at fremtidige justeringer av federal fondsrente vil avhenge av innkommende data og endrede økonomiske risikoer.
Dette signaliserer at Fed holder pengepolitikken fleksibel, og er forberedt på å justere renter eller andre tiltak hvis nødvendig.
Investorer bør følge med på renteveiledning, statslikviditetsoperasjoner og M2-pengemengdetendenser i de kommende ukene.
