Hongkong tar sikte på å bli den første jurisdiksjonen i Asia som innfører tydelige regler som gir forsikringsselskaper mulighet til å investere i kryptovalutaer, ifølge en rapport fra Bloomberg.
Hong Kongs Insurance Authority (IA) foreslår nye regler som vil kanalisere forsikringskapital til digitale aktiva, inkludert kryptovalutaer og stablecoins.
Forsiktig klarsignal, ikke forbud
I forslaget vil kryptoaktiva få en risikobelastning på 100 %, noe som krever at forsikringsselskaper setter av kapitalreserver tilsvarende verdien av krypto-investeringene. Stablecoins vil få differensiert behandling, med risikobelastning avhengig av hvilken fiatvaluta de er knyttet til.
Forslaget skal ut på høring fra februar til april 2025, etterfulgt av lovforslag. Hongkongs de facto sentralbank forventes også å tildele de første stablecoin-lisensene tidlig neste år, noe som gir et koordinert regulatorisk rammeverk for institusjonell kryptoinnstrømning.
En risikobelastning på 100 % kan virke restriktiv, men bransjeobservatører påpeker at det markerer regulatorisk godkjenning fremfor et forbud. Hongkongs forsikringssektor registrerte rundt HK$ 635 milliarder ($ 82 milliarder) i bruttopremier i 2024 på tvers av 158 autoriserte forsikringsselskaper. Selv en liten andel av denne kapitalen kan gi betydelig institusjonell likviditet inn i kryptomarkedet.
Rammeverket inkluderer også kapitalinsentiver for infrastrukturinvesteringer i Hongkong og fastlands-Kina, særlig prosjekter knyttet til Northern Metropolis-utviklingen nær den kinesiske grensen. Dette indikerer at kryptoreglene inngår i en større politikkpakke for å mobilisere privat kapital til myndighetenes prioriteringer.
Regional ulikhet øker
Hongkongs tilnærming skiller seg fra andre større asiatiske finanssentra. Singapore har forbudt kjøp av krypto med kredittkort og bruk av promoteringstilbud. Det krever nå at private investorer består risikotester før de får handle. Sør-Korea opphever gradvis sitt institusjonelle forbud fra 2017, slik at ideelle organisasjoner og børsnoterte selskaper kan handle mot slutten av 2025. Banker og forsikringsselskaper har derimot fortsatt forbud mot direkte krypto-eksponering. Japans regler for forsikring utelukker i dag bruk av kryptovalutaer som investerbare aktiva, men en omklassifisering i 2026 kan åpne døren for institusjonelle produkter.
Denne ulikheten gjør at Hongkong fremstår som regionens fremste inngangsport for institusjonelle kryptoinvesteringer. Byen har satset offensivt på sitt rammeverk for digitale aktiva. Tidligere i år ble spot Bitcoin og Ethereum ETF-er godkjent.
Hva er etter forsikringsselskaper
Markedets aktører i Hongkong vil følge konsultasjonsprosessen tett for mulige endringer i risikonivåer og hvilke aktiva som skal omfattes. Noen selskaper jobber allerede for å utvide dekningsområdet til flere infrastrukturprosjekter enn dagens begrensede utvalg.
Hvis det blir vedtatt slik det er foreslått, kan Hongkongs rammeverk bli en modell for regulatorer i andre asiatiske land som vurderer institusjonell tilgang til krypto, og dermed fremskynde oppstarten i regionen.
