Solana ETF Godkjenningsprosess: Blir ikke problemfritt

Kun måneder etter at Ethereum sikret sin første børsnoterte fond (ETF) godkjenning fra SEC i USA, ser det ut til at døren åpnes for andre kryptovalutaer. Dette har vekket entusiasme i kryptosektoren ettersom finansregulatorer begynner å vise interesse for digitale valutaer utover Bitcoin og Ethereum.

I Brasil har landets finanstilsyn banet vei for landets første Solana ETF, en av de få i verden. Dette markerer en betydelig milepæl for Solana, en kryptovaluta skapt i 2017, ettersom den søker å bli med i rekkene av sine mer bredt omsatte jevnaldrende, Bitcoin og Ethereum.

Institusjoner presser på for Solana ETF

Solana-protokollen ble først tenkt ut av Anatoly Yakovenko i et hvitpapir fra 2017, og nettverksutviklingen overvåkes av Solana Foundation, en sveitsisk ideell organisasjon. Kjent for sin høye transaksjonshastighet og lave kostnader, har Solana nå en markedsverdi på $ 70 milliarder, noe som gjør den til en av de største kryptovalutaene globalt.

Som den største økonomien i Latin-Amerika, kan Brasils godkjenning føre til betydelige inntekter i Solana-økosystemet. I løpet av det siste året har Solanas pris steget betydelig, drevet av forventninger om at den vil lede bølgen av altcoin ETF-er i globale markeder.

Men til tross for de positive utviklingene, forblir det å sikre godkjenning i det amerikanske markedet—det ultimate målet—en betydelig utfordring. Bitcoin var den første kryptovalutaen som fikk grønt lys fra SEC for spot ETF-handel, noe som markerte en ny æra for kryptoadopter i tradisjonell finans. Ethereum fulgte etter med ETF-godkjenning i mai. Men er Solana neste i køen?

Les mer: Solana vs. Ethereum: En ultimat sammenligning

I juni, etter disse godkjenningene, sendte VanEck—en av de ledende investeringsfondene i kryptomarkedet—formelt en forespørsel til SEC om å lansere en Solana ETF. Bare en dag senere fulgte 21Shares etter, og kort tid etter sendte Cboe Global Markets inn en tredje forespørsel, noe som signaliserer et sterkt press for Solanas inntreden i ETF-markedet.

Tøffe utfordringer i vente

Ifølge Katalin Tischhauser, leder for investeringsforskning ved Sygnum Bank, er en stor hindring mangelen på regulerte handelssteder som SEC anser som egnet for markedsovervåkning. I motsetning til Bitcoin og Ethereum, som hadde fordelen av CME futures-handel på tidspunktet for deres ETF-forespørsler, mangler Solanas nåværende børser USAs regulatoriske krav da de anses som “uregulerte”.

SECs nøling med å godkjenne kryptobaserte ETF-er, spesielt for Solana, stammer fra bekymringer om markedsmanipulasjon. Solanas historie med nettverksutfall reiser tvil om dens pålitelighet og stabilitet, noe som ytterligere legger til SECs bekymringer.

Markedsetterspørsel og anerkjennelse spiller også en rolle. Utover Bitcoin og Ethereum har andre aktiva som Solana lite navnegjenkjennelse utenfor kryptomarkedet. Det amerikanske regulatoriske landskapet er en annen kompliserende faktor, uten klare retningslinjer for hva som utgjør en tilstrekkelig desentralisert aktiva.

“Jeg har vært i leiren som trodde vi skulle få en Bitcoin ETF først, deretter en Ethereum [ETF] og deretter kunne det være et veldig stort gap til noe annet. Du trenger klarhet i aktivaet, om det er en vare eller [et verdipapir]. Uten den klarheten får du ikke en ETF,” sa James Seyffart fra Bloomberg Intelligence.

Med tanke på det nåværende miljøet og kryptopolitikken under Joe Bidens administrasjon, ser sjansene for at Solanas ETF blir godkjent av SEC slanke ut.

Men dette kan endre seg drastisk med en potensiell endring i regjeringen. Tidligere president Donald Trump, som leder i meningsmålingene, kan gi den politiske støtten som trengs for å støtte et slikt initiativ. På valgkampstien har Trump kalt seg selv en “kryptopresident,” noe som tyder på at hans retur til kontoret kan føre til betydelige fremskritt i reguleringen av sektoren i en andre periode.

Les mer: Solana ETF forklart: Hva det er og hvordan det fungerer

I tilfellet med Bitcoin tok det år før den første ETF-en ble godkjent—en langvarig juridisk kamp mellom SEC og kryptofondutstederen. Under SEC-reglene har byrået 240 kalenderdager på å bestemme om de skal godkjenne eller avslå forespørsler. Selv om godkjenning ville markere den tredje bølgen av spot kryptovaluta ETF-er, ville oppnåelsen kreve perfekt samkjøring av ulike faktorer.