Bitcoin (BTC) ble grønn igjen tidlig i september etter å ha avsluttet august med et fall på mer enn 13 %. Imidlertid tyder nylige bevegelser på at store lommebøker knyttet til Galaxy Digital kan skape salgspress som kan hindre oppgangen.
On-chain-data avslører også en endring i Bitcoin hvalatferd i september.
Galaxy Digital og Bitcoin salgspress
Galaxy Digital er et digitalt aktivaforvaltningsfirma som tilbyr finansielle tjenester relatert til kryptovalutaer, inkludert OTC-handel.
Nylig har lommebøker knyttet til Galaxy Digital blitt assosiert med storskala hvaltransaksjoner, noe som har trukket større oppmerksomhet. Observatører mener at utstrømninger fra disse lommebøkene kan signalisere potensielt Bitcoin salgspress.
I følge analytiker Maartunn ble en timebasert utstrømning på 691 BTC registrert 4. september.

“Denne typen utstrømning kan gå forut for kortsiktig salgspress—følg med på likviditet, spreads og prisreaksjon,” bemerket Maartunn .
Bekymringen virker gyldig. Diagrammer viser at Galaxy Digital lommebøker konsekvent registrerte flere utstrømninger over den siste måneden, fra over 2400 BTC til 600 BTC. I mellomtiden trender Bitcoins pris lavere i august.
Videre fremhevet Onchain Lens, en annen on-chain overvåkingskonto på X, reaktiveringen av en Bitcoin lommebok etter 12,8 år med dvale. Lommeboken flyttet 0,25 BTC verdt $ 28 000, men har fortsatt 479,44 BTC.
Reaktiveringen av en sovende hval-lommebok tidlig i september—selv om mindre sammenlignet med de siste to månedene—indikerer at tidlige hvaler fra Satoshi-perioden fortsetter å våkne mens Bitcoin handles på seks-sifrede nivåer.
Bitcoin hvaler selger stort
Cauê Oliveira observerte en bredere trend blant Bitcoin hvaler, og bemerket at de solgte mer enn 100 000 BTC de siste 30 dagene. Blocktrends data viser at dette er den største månedlige salgsbølgen siden 2022.

“Ja, hvaler har dumpet den største mengden Bitcoin i denne syklusen, men prisen har ikke lidd så mye som i andre perioder,” kommenterte Oliveira .
Den mest fornuftige forklaringen på Bitcoins motstandskraft er den sterke etterspørselen som matchet hvalsalget.
Blocktrends rapporterte også at selskaper akkumulerte $ 43 milliarder i Bitcoin i 2025, den største innstrømningen i historien. I de første åtte månedene alene investerte de $ 12,5 milliarder, og overgikk 2024. Disse selskapene eier nå over 6 % av all BTC, 21 ganger høyere enn i 2020.
En rapport fra Ecoinometrics viser også at Bitcoins volatilitet forblir ekstremt lav til tross for makroøkonomisk usikkerhet.

“Akkurat nå er Bitcoins 30-dagers realiserte volatilitet lavere enn 83 % av ukene de siste 10 årene. Usikkerhet ja, panikk nei,” uttalte Ecoinometrics .
Den sterke akkumuleringsetterspørselen har betydelig forbedret Bitcoins evne til å absorbere salgspress. Det har også gjort aktiva mindre volatil. Slik stabilitet er en nøkkeltrekk ved en moden aktiva, som hjelper Bitcoin å bevege seg bort fra den langvarige oppfatningen av å være et høyrisiko-instrument i tradisjonell finans.