Den sentraliserte børsen Gemini har nylig annonsert at de har skilt lag med tre ledende toppsjefer. Endringene i ledelsen kommer samtidig med bredere driftskutt og reduksjoner i arbeidsstyrken.
Etter kunngjøringen falt selskapets aksjer ytterligere, og forlenget en nedadgående trend som har vart siden Gemini ble børsnotert i september i fjor. De siste hendelsene har ført til økt gransking av børsens langsiktige utsikter.
Lederbytte etter store kutt
I et nylig blogginnlegg kunngjorde Tyler og Cameron Winklevoss at Gemini har skilt lag med sin økonomidirektør (CFO), juridisk direktør (CLO) og driftsdirektør (COO). De opplyste at det er utpekt midlertidige erstattere for CFO- og CLO-rollene, mens COO-stillingen ikke skal besettes.
Grunnleggerne beskrev endringene som en del av en større transformasjon i selskapet, og refererte til initiativet som “Gemini 2.0.” De påpekte at nylige hendelser i kryptobransjen har påvirket denne retningen.
“I denne perioden, men spesielt den siste tiden, har raske gjennombrudd innen AI begynt å endre måten vi jobber på i Gemini dramatisk. Samtidig har fremveksten av prognosemarkeder begynt å drastisk endre markedsplasser, også vår egen,” heter det i blogginnlegget.
Kunngjøringen fikk ekstra oppmerksomhet da den kom få uker etter Geminis beslutning om å redusere den globale arbeidsstyrken med 25 %. I tillegg har Gemini trukket seg ut av flere internasjonale markeder, inkludert Storbritannia, EU og Australia.
De siste hendelsene førte til ny volatilitet i selskapets aksje, og forlenget den bratte nedgangen som har pågått siden børsnoteringen i september. Investorer som kjøpte GEMI til IPO-prisen på $ 28, har nå et tap på omtrent 77 %.
I en fersk SEC-innlevering avslørte selskapet også et estimert nettotap på rundt $ 595 millioner for 2025.
Samlet har disse hendelsene ført til økt gransking av børsens verdivurdering.
Offentlige markeder revurderer Gemini-vekst
Den kraftige reprisingen av Geminis aksje har igangsatt ny debatt om børsen i utgangspunktet var overpriset ved børsnoteringen (IPO).
Den innledende verdivurderingen reflekterte forventninger om vedvarende handelsvolum og inntektsvekst. Markedsprisingen kan ha vært påvirket av sterk handelsaktivitet og økt deltagelse fra private investorer, gitt de sykliske bevegelsene i kryptomarkedet.
Den påfølgende nedgangen, som skjer midt i et bredere markedstilbakeslag, tyder på en revurdering av inntjeningsforventningene.
Utviklingen synliggjør også økende konkurransepress mellom sentraliserte børser.
Markedsandel og likviditet er fremdeles konsentrert hos de største plattformene med dypere ordrebøker og sterkere nettverkseffekt. Samtidig står mellomstore børser overfor økende faste kostnader uten tilsvarende handelsvolum til å støtte marginene.
Nye data fra CoinGecko underbygger denne situasjonen.
I en januar-rapport om børser sin markedsandel etter handelsvolum, fant datainnsamleren at Binance i 2025 sto for 39,2 % av det totale spotvolumet blant de største børsene, og behandlet $ 7,3 billioner i volum. Andre ledende plattformer, inkludert Bybit, MEXC og Coinbase, beholdt også betydelige andeler av det globale volumet.
Gemini var ikke blant topp 10. Ifølge CoinMarketCap ligger børsen for øyeblikket på 24. plass, med et 24-timers handelsvolum på $ 54 millioner.
I denne sammenhengen kan reduksjon av arbeidsstyrken og geografiske tilbaketrekninger være tiltak for kostnadskontroll og strategiske tilpasninger til et stadig mer konsolidert marked.
Hvordan Gemini gjennomfører denne omstillingen, vil trolig påvirke om aksjonærene ser på dagens uro som en kortsiktig justering eller et tegn på mer langvarige strukturelle utfordringer.
