Greg Abel ble etterfølgeren til Warren Buffett da han tok over det berømte investeringsselskapet Berkshire Hathaway i januar 2026. Selv om han ikke gir ut aksjetips, er Berkshire Hathaways siste porteføljemelding det nest beste. Den viser alle amerikanske aksjer selskapet eide per 30. juni.
Listen inneholder en overraskelse. De fleste av Abels toppvalg er egentlig ikke hans egne. De tilhører Warren Buffett, og Abel har knapt rørt dem.
Greg Abels største amerikanske aksjevalg etter størrelse
Store investorer leverer et skjema kalt 13F fire ganger i året. Det viser de amerikanske aksjene de eide ved slutten av hvert kvartal. Berkshire leverte det siste skjemaet 14. august.
Porteføljen var på $ 299,25 milliarder. Bare tre selskaper utgjør mer enn halvparten av dette.
Fire av disse fem er Buffett-posisjoner. Abel har latt tre av dem være urørt, og selger den fjerde.
Hans egne ideer begynner lenger nede på listen. Delta Air Lines og Macy’s var hans første kjøp. Bolig er et annet gjennomgående tema. Alt dette utgjør mindre enn 3 % av porteføljen.
Han handler fortsatt aktivt. Berkshire kjøpte aksjer for $ 23,5 milliarder og solgte for $ 3,7 milliarder. Netto $ 19,8 milliarder avsluttet 14 kvartaler på rad med salg.
Kontantbeholdningen beveget seg nesten ikke. Berkshires rekordhøye kontantbeholdning lå fortsatt nær $ 365,5 milliarder ved utgangen av juni.
Alphabet er det tydeligste valget
Alphabet er det ene store valget Abel faktisk kan ta litt av æren for. Berkshire kjøpte omtrent 48 millioner aksjer forrige kvartal. Selskapet eier nå cirka 106 millioner.
Et privat kjøp på $ 10 milliarder i juni sto for mye av økningen. Alphabet henter inn $ 80 milliarder for å bygge ut kunstig intelligens (AI) datakraft. En tidligere selskapsrapport hadde nevnt milliarder i ikke-navngitte aksjekjøp, som denne rapporten nå navngir.
Prisen hjalp også. Alphabet ble handlet til under 17 ganger forventet inntjening, det laveste blant de store amerikanske teknologiselskapene.
Buffett sier ideen var hans, ikke etterfølgerens. Han fortalte CNBC i juli at de to mennene jobber sammen som et par.
“Jeg gjør ingenting han ikke godkjenner. Han gjør ingenting jeg ikke godkjenner. Vi snakker hele tiden, men det er han som tar avgjørelsene,” sa Warren Buffett, styreleder i Berkshire Hathaway, sa.
Han har angret på å ha gått glipp av Google i mange år. I 2017 sa han til aksjonærene at han “tabbet seg ut”. Nå mener han Alphabet kan slå de fleste Wall Street-aksjevalg.
Ikke alle er enige. Michael Burry, som shortet boligmarkedet i 2008, sier Abel mangler Buffetts disiplin på verdivurdering.
Boligsatsingen er Abels eget valg
Bolig er området der Abel har satt sitt klareste preg. Berkshire eier nå fire boligrelaterte aksjer.
- Lennar er størst med $ 1,2 milliarder.
- Louisiana-Pacific, som produserer kledning og treplater, utgjør $ 446 millioner.
- NVR eier $ 75,7 millioner.
- Den nye posisjonen i D.R. Horton er liten, på $ 580 504.
Ingenting av dette er nytt territorium. Berkshire kjøpte D.R. Horton, Lennar og NVR sammen tilbake i 2023, men solgte Horton-aksjene i fjor. Abel har kjøpt dem tilbake.
Det virkelige pengene gikk til det private markedet. Berkshire betalte $ 6,8 milliarder i kontanter for boligbyggeren Taylor Morrison i juli. Selskapet har eid Clayton Homes, en stor amerikansk produsent av ferdighus, siden 2003.
Legg alt sammen, og Berkshire bygger nå hjem, finansierer dem og produserer materialene.
Delta reverserer 2020-tilbakegangen
Delta er det tydeligste bruddet med fortiden. Berkshire la til 17,5 millioner aksjer forrige kvartal, en økning på 44 %. Beholdningen er nå 57,3 millioner aksjer verdt $ 5,4 milliarder.
Buffett eide fire amerikanske flyselskaper før pandemien. Han solgte alle disse i april 2020 og fortalte aksjonærene at han hadde tatt feil. Han kalte tidligere bransjen «et bunnløst hull» i 2007.
Abel begynte å bygge opp igjen i sitt første kvartal som administrerende direktør. Han har fylt på ytterligere i sitt andre.
Her tok Abel penger av bordet
Salget var mindre, men målrettet. Berkshire reduserte sin eierandel i Capital One med 58 % og solgte hele posten i Constellation Brands.
Bank of America opplevde den jevneste nedtrappingen. Abel solgte 30,23 millioner aksjer, åttende kvartal på rad med nedtrapping. Beholdningen er redusert med 53 % fra toppen.
Prisen forklarer det. Buffett satte inn $ 5 milliarder i banken i 2011 for å stabilisere den. Aksjen ble da handlet 62 % under bokført verdi. Nå handles den 64 % over dette.
Visa, Mastercard, Amazon og UnitedHealth ble solgt ut tidligere i år. Konsentrasjon er planen, og Abel har uttalt dette tydelig.
“En stor del av porteføljen vår er konsentrert i et lite antall amerikanske selskaper som Apple, American Express, Coca-Cola og Moody’s … Denne konsentrerte tilnærmingen vil fortsette,” bemerket Berkshire Hathaway sin administrerende direktør .
En merknad må med på alle slike lister. En 13F-rapport kommer opptil 45 dager forsinket. Den utelater kontanter, utenlandske beholdninger og selskaper Berkshire eier direkte. Abels neste rapport er ventet i november.
