Etter et fall på over 4 % i årets siste uke, samlet gull (XAU/USD) bullish momentum da handelsforholdene normaliserte seg.
Selv om XAU/USD gikk inn i en konsolideringsfase etter oppgangen tidligere i uken, klarte det å oppnå ukentlig gevinst. Inflasjonsdata fra USA for desember og geopolitiske utviklinger kan påvirke gullkursen på kort sikt.
Gullpris stiger etter en bearish slutt på 2025
Gull opplevde store tap mellom jul og nyttår. I fravær av fundamentale drivere ser det ut til at gevinstsikringer trigget denne utviklingen, noe som ble forsterket av lav omsetning.
Da markedsforholdene begynte å normalisere seg, fikk XAU/USD oppgang og steg med over 2,5 % på mandag.
I tillegg, økende geopolitiske spenninger etter nyheter om at det amerikanske militæret gikk inn i Venezuela og tok president Nicolás Maduro og hans kone i helgen, gjorde at gull tjente på økt etterspørsel etter tryggere aktiva.
Etter å ha forlenget oppgangen og økt ytterligere 1 % på tirsdag, medførte den fornyede styrkelsen av amerikanske dollar (USD) og CME Groups beslutning om å øke marginen på gull- og sølvfutures at XAU/USD mistet sin oppgang.
Data publisert av Automatic Data Processing (ADP) viste onsdag at amerikanske privatsektor-lønninger steg med 41000 i desember etter en nedgang på 29000 i november.
I tillegg rapporterte Institute for Supply Management (ISM) at Services Purchasing Managers’ Index (PMI) steg til 54,4 i desember fra 52,6 i november.
Videre steg sysselsettingsindeksen i PMI-undersøkelsen over 50 og inn i ekspansjonsområde for første gang siden juni.
Med disse dataene som bekreftet at Federal Reserve (Fed) beholder renten uendret i januar, falt gullkursen litt midtveis i uken før den gikk inn i en konsolideringsfase.
I mellomtiden annonserte Kina eksportkontroller på sølv (XAG/USD). Som følge av dette steg sølvprisen kraftig ved ukestarten, med en økning på over 10 % på to dager.
I rapporteringen rundt saken uttalte Mike Maharrey, FXStreet-bidragsyter og markedsanalytiker hos Money Metals Exchange: “Kina er nummer to i verdens sølvgruveproduksjon, men kineserne dominerer sølvmarkedet gjennom sin enorme raffineringskapasitet. Landet kontrollerer 60 til 70 prosent av verdens forsyning av raffinert sølv.”
Selv om CMEs marginøkning førte til en brå korreksjon for XAG/USD, falt gull/sølv-forholdet, som viser hvor mange unser sølv som kreves for å kjøpe én unse gull, med nesten 4 % denne uken.
Med rundt 57 er gull/sølv-forholdet nå på sitt laveste nivå siden august 2013.
På fredag rapporterte det amerikanske Bureau of Labor Statistics (BLS) at Nonfarm Payrolls økte med 50000 i desember, sammenlignet med markedets forventning på 60000.
Positivt var det også at arbeidsledigheten falt til 4,4 % fra 4,6 % i november. Markedsreaksjonen på sysselsettingstallene var kortvarig, og gull holdt seg i øvre halvdel av sitt ukentlige område inn mot helgen.
Gulltradere fokuserer på geopolitikk og amerikanske inflasjonstall
Den økonomiske kalenderen blir relativt rolig når det gjelder viktige datalanseringer. På tirsdag publiserer BLS konsumprisindeksen (CPI) for desember.
Detaljer for detaljhandel og produsentprisindeksen for november vil også være med i den amerikanske økonomikalenderen, men disse blir sannsynligvis i stor grad oversett av markedsaktører.
Desember-inflasjonstall kommer neppe til å påvirke Feds avgjørelse i januar i nevneverdig grad, men en stor overraskelse, spesielt i månedlige kjerne-CPI-tall, kan utløse markedsreaksjon.
En avlesning på 0,3 % eller høyere kan gjenopplive bekymringer knyttet til vedvarende inflasjon og styrke USD på kort sikt.
Derimot kan en avlesning under 0,2 % få motsatt effekt på valutakursen og bidra til at XAU/USD stiger.
Investorer vil følge med på geopolitiske overskrifter hele uken. USAs utenriksminister Marco Rubio planlegger å møte tjenestemenn fra Danmark og Grønland.
I et intervju med NY Times gjentok USAs president Donald Trump sine intensjoner om å overta Grønland. “Eiendom er svært viktig,” uttalte Trump til avisen.
«Fordi det er det jeg føler er psykologisk nødvendig for suksess. Jeg mener at eierskap gir deg noe du ikke kan oppnå med, du snakker om en leieavtale eller en traktat. Eierskap gir deg ting og elementer som du ikke får bare ved å signere et dokument.»
Det er vanskelig å si hva neste utvikling vil bli i denne saken, men en opptrapping i spenningen mellom EU og USA kan føre til at investorer søker tilflukt.
I dette scenariet kan gull samle styrke.
Uroen i Iran, ledet av regjeringskritiske demonstrasjoner over hele landet, også i hovedstaden Teheran, kan påvirke risikosentimentet på kort sikt.
USAs president Trump sa at USA kunne iverksette militære tiltak mot Iran dersom myndighetene bruker dødelig makt mot demonstrantene.
En tilspisset konflikt i Iran og USAs aktive involvering kan la gull fortsette å dra nytte av innstrømning til trygg havn.
