Gull steg over $ 4400 per unse 22. desember og satte ny toppnotering. Samtidig ligger Bitcoin (BTC) nå 29,5 % under sin rekordnotering.
Underprestasjonen til Bitcoin i forhold til gull har ført til bekymringer blant analytikere om at spekulative aktiva kan gå inn i en langvarig nedgangsperiode.
Edelmetallrally akselererer når gull, sølv og platina priser stiger
Gull fortsatte sin oppgang i dag, og nådde en ny toppnotering på $ 4409 under den tidlige asiatiske handelssesjonen. I skrivende stund har prisen justert seg til $ 4403 per unse. Samtidig har gullterminer nådd et toppnivå på $ 4415 per unse.
Styrken begrenset seg ikke kun til gull. Edelmetaller generelt utvidet sine gevinster. Sølv steg til en topp på $ 69,4 per unse.
“Sølv treffer nå daglige rekordtopper, opp +140 % bare i 2025. Teknisk analyse spiller ingen rolle lenger, og vi har sett åtte grønne måneder på rad,” postet The Kobeissi Letter .
Platina ble med på oppturen, og steg til sitt høyeste nivå på flere år. Metallet ligger nå bare 4,5 % unna sin toppnotering.
“Prisen har steget over $ 2040/oz. Bevegelsen kommer med sterk momentum og antyder et tydelig utbrudd, ikke bare et kortsiktig hopp. Etter å ha ligget etter gull og sølv gjennom mesteparten av syklusen, henter platina nå innpå, noe som signaliserer fornyet interesse for edelmetaller og mulig rotasjon inn i undervurderte råvarer,” skrev analytiker Mario Nawfal .
Bitcoin presterer svakere i 2025 mens sølv og gull gir høyest avkastning
Samtidig har Bitcoin holdt seg svak i sammenligning. Det siste døgnet har den største kryptovalutaen kun steget rundt 0,89 %.
På publiseringstidspunktet handles den til $ 88 890, omtrent 29,5 % under toppnoteringen. Denne utviklingen har økt presset på langsiktige innehavere, hvor gevinstene fortsetter å falle.
Totalt sett er Bitcoin ned nesten 5 % så langt i 2025. I kontrast har tradisjonelle aktiva gitt solide gevinster. Ifølge de siste tallene har sølv steget 138 %, mens gull har økt med nesten 68 % i samme periode.
Markedstrateg Charlie Bilello fremhevet at siden januar 2024, da den første Bitcoin ETF-en ble lansert, har gull overgått Bitcoin sin avkastning med 19 %.
“Bitcoin hindrer mange i å kjøpe gull eller sølv. Det er så synd at de fleste vil tape mesteparten av pengene sine i Bitcoin, i stedet for å tjene enda mer i edelmetaller,” uttalte økonom Peter Schiff .
Aksjer har også utkonkurrert Bitcoin så langt i år, med Nasdaq opp 20,8 %, S&P 500 opp 16,4 %, og Russell 2000 opp 13,4 %.
En markedsobservatør forklarte at gulls nye toppnoteringer ved årsslutt tyder på at investorer fortsetter å prioritere kapitalbeskyttelse, samtidig som de selektivt flytter fond til risikofylte aktiva. Ifølge analytikeren gjenspeiler perioder der gull stiger sammen med aksjer ofte en forsiktig optimisme.
“Det bakteppet forklarer hvorfor BTC Bitcoin holder seg innenfor disse nivåene i stedet for å akselerere,” stod det i innlegget.
Analytiker ser forholdsendring som advarsel for risikable aktiva
Den vedvarende svakheten for Bitcoin kan få bredere konsekvenser enn bare markedssentiment. Senior råvarestrateg i Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, peker på forholdet mellom Bitcoin og gull som en viktig indikator. Ifølge ham,
“Hvis S&P 500 får sitt tredje nedgangsår siden 2008 i 2026, vil antallet unser av den eldgamle verdibæreren, lik den spekulative digitale aktivaen, bli hyllet som en ledende indikator.”
McGlone påpekte at forholdet mellom Bitcoin og gull ligger nær et viktig teknisk støttenivå rundt 20x, ifølge diagrammer datert 19. desember.
“Hva hindrer krysset fra å bevege seg mot sitt modus på omtrent 5x? Det faktum at Bitcoin/gull er uendret siden 2020 og har falt til tross for et robust aksjemarked, kan signalisere en endelig fase for høyrisikoaktiva. Et krav for at Bitcoin/gull skal stige, har historisk vært økende aksjepriser. Jeg mener at den ledende indikatoren ligger i forkant av en post-inflasjonsdeflasjon, som kan legge en uforholdsmessig byrde på aksjer for å fortsette å stige,” la McGlone til.
Likevel har noen markedsaktører et mer optimistisk syn på Bitcoins framtidsutsikter. En analytiker mener at gull kan være overkjøpt, og antyder at kapital til slutt kan roteres ut av edelmetaller og over i Bitcoin.
“BTC/XAU har falt til rundt 20 unser gull, det laveste siden tidlig i 2024. Den ukentlige RSI er på 29,5, nær treårsbunnen, noe som historisk markerer langsiktige bunner for BTC mot gull. Vi ser en potensiell bullish divergens, som indikerer en mulig kortsiktig oppgang, med gull som fremstår overpriset og BTC underpriset,” forklarte Web3 Vibes .
Om Bitcoin kan tette gapet med gull er uklart. De neste månedene vil vise om McGlones bekymringer slår til, eller om risikoappetitten vender tilbake for spekulative aktiva. Foreløpig ser gull ut til å overgå sin digitale konkurrent med god margin.
