Gull- og sølvmarkedene er i en kraftig korreksjon, med fallende priser for andre dag på rad. Råvarebaserte børshandlede fond (ETF-er) synker også med opptil 4 %.
Den plutselige nedgangen har slettet anslagsvis $ 1,28 billioner i samlet markedsverdi, noe som viser at selv tradisjonelle «trygge havner» er sårbare for makroøkonomiske sjokk og likviditetsendringer.
Likviditet under Lunar New Year og makropress driver korreksjon i gull og sølv
Nedgangen kommer etter en kraftig opptur tidligere i 2026, hvor gull steg over $ 5000 per unse og sølv nådde rekordhøye nivåer.
Analytikere sier nå at tilbakegangen skyldes en blanding av sesongmessige faktorer, makroøkonomisk press og gevinstsikring etter en lang oppgangsperiode.
Sølv har blitt særlig hardt rammet, og har falt nesten 40 % fra sin all-time high (ATH) på $ 121,646 som ble nådd i slutten av januar.
I skrivende stund handles sølv (XAG) til $ 74,11, noe som forsterker dets rykte som en mer volatil motpart til gull, gitt dets mindre markedsstørrelse og sterkere industriell etterspørsel.
«Gull og sølv slettet $ 1,28 billioner i dag… selv ‘trygge havner’ blør,» skrev en analytiker, og understreket hvor rask nedgangen var og farene ved å anta stabilitet i hvilken som helst aktiva-klasse.
Andre peker på markedsstruktur og likviditet, og argumenterer for at midlertidige forstyrrelser kan oppstå når fysiske nøkkelmarkeder bremser, spesielt i Asia.
Likviditetseffekter rundt Lunar New Year kommer i fokus
Mot denne bakgrunnen er en av de mest siterte kortsiktige faktorene den kinesiske nyttårsperioden, hvor handelsaktiviteten i asiatiske finanssentre faller kraftig.
Kina, Hongkong, Singapore, Taiwan og Sør-Korea opplever alle redusert aktivitet ettersom tradere, produsenter og markedsaktører tar fri.
Lavere likviditet kan forsterke prisbevegelser i globale futures-markeder, særlig for råvarer som sølv, hvor fysisk etterspørsel fra kinesisk industri spiller en stor rolle.
Svakere etterspørsel i høytiden kan midlertidig legge press på prisene, med fysisk kjøp som trolig tar seg opp igjen når fabrikker og børser åpner for fullt.
Analytikere advarer om fortsatt volatilitet: Makropress påvirker gull
I tillegg til sesongmessige faktorer bidrar også bredere makroøkonomiske forhold til nedgangen. Edelmetaller kom under press da investorer fokuserte på faktorer som styrker amerikanske dollar på kort sikt. Dette gjelder særlig:
- Signaler fra den amerikanske sentralbanken og
- Geopolitiske utviklinger, inkludert forhandlinger mellom USA og Iran
En sterkere dollar tynger vanligvis edelmetaller da gull og sølv blir dyrere i andre valutaer, noe som reduserer etterspørselen fra internasjonale kjøpere.
ETF-strømmer gjenspeiler den forsiktige stemningen. Flere gull- og sølv-ETF-er falt mellom 2 % og 4 %. Dette speiler svakhet i futures-markeder, og tyder på at noen investorer sikrer gevinster etter den siste oppturen.
Samtidig sier markedsstrateger at edelmetaller nå er i en «volatil konsolideringsfase». Etter en så sterk oppgang er korreksjoner og sidelengs handel vanlig når markedet justerer seg og rebalanserer posisjoner.
Derfor kan en disiplinert strategi være fornuftig, istedenfor å «jage» priser på høye nivåer – vurder heller trinnvise kjøp ved korreksjoner.
Teknisk analyse viser også sentrale støttenivåer, med anslag som peker på støttenivå for sølvpris nær $ 65 per troy unse og gullstøtte rundt $ 4770 per unse basert på ukentlig avslutning.
Selv om disse nivåene kan avgjøre om dagens korreksjon stabiliserer seg eller utdypes, bør investorer gjøre egne undersøkelser.
Til tross for det bratte fallet kan strukturelle drivkrefter som økende global gjeld, valutaforringelse og historiske sykluser i forholdstall som gull–sølv-forholdet støtte et langsiktig bull-marked for edelmetaller.
Hvis tidligere endringer i forholdet gjentar seg, kan sølv oppleve betydelig oppgang det neste tiåret og potensielt nå dramatisk høyere prisnivåer innen tidlig 2030-tall.
