Gull (XAU/USD) forble under bearish press og nådde sitt svakeste nivå siden tidlig i oktober, under $ 4000, presset av Federal Reserve (Fed) formann Jerome Powells forsiktige bemerkninger om lettelser i politikken og en nedtrapping i handelskonflikten mellom USA og Kina.
Kommende makroøkonomiske datautgivelser fra USA og kommentarer fra Fed-embetsmenn kan påvirke gulls verdsettelse på kort sikt.
Gull i bearish press
Gull startet uken under tungt bearish press og tapte mer enn 3 % på mandag. Voksende optimisme om at USA og Kina vil nå en handelsavtale tillot risikoflows å dominere markedene, noe som gjorde det vanskelig for gull å finne etterspørsel som en trygg havn.
Etter et toppmøte med kinesiske embetsmenn uttalte USAs finansminister Scott Bessent i helgen at Kina var klar til å inngå en handelsavtale for å unngå en ny 100 % toll på kinesiske importvarer, og la til at et rammeverk var klart for møtet mellom USAs president Donald Trump og Kinas president Xi Jinping.
Da Trump signerte rammavtaler med flere nasjoner, inkludert Sør-Korea, under sin Asia-turné, forble gull på bakfoten og falt til sitt laveste nivå siden tidlig i oktober, under $ 3900, på tirsdag.
Etter et forsøk på oppgang i løpet av første halvdel av dagen onsdag, vendte gull sørover i den amerikanske sesjonen og avsluttet den fjerde påfølgende dagen i negativt territorium.
Fed besluttet å kutte styringsrenten med 25 basispunkter (bps) til området 3,75 %-4 % etter oktobermøtet, som forventet. Den amerikanske sentralbanken kunngjorde også at den vil avslutte trekkingen av den samlede balansen den 1. desember.
Mens han svarte på spørsmål i pressekonferansen etter møtet, bemerket Fed-sjef Jerome Powell at et nytt rentekutt i desember er “langt fra sikkert” og forklarte at utsiktene for sysselsetting og inflasjon ikke har endret seg mye siden septembermøtet. Powell understreket videre at sentralbanken må håndtere risikoen for mer vedvarende inflasjon. Referanserenten på 10-årige amerikanske statsobligasjoner steg over 4 % etter Powells forsiktige bemerkninger om lettelser i politikken, og den amerikanske dollaren (USD) samlet styrke, noe som veide på XAU/USD.
På torsdag bidro den negative endringen i risikosentimentet til å hjelpe gull til et comeback. Etter å ha kommet over $ 4000, gikk den edle metallen inn i en konsolideringsfase på fredag.
Nøkkeldata og Fed-kommentarer
Den amerikanske økonomikalenderen vil inneholde flere makroøkonomiske datautgivelser som kan gi verdifull innsikt i arbeidsmarkedsforholdene og den generelle økonomiske situasjonen, gitt de utsatte eller avlyste utgivelsene på grunn av den pågående nedstengningen av regjeringen.
På mandag vil Institute for Supply Management (ISM) offentliggjøre Produksjonsinnkjøpssjefenes Indeks (PMI) for oktober. En betydelig forbedring i den overordnede PMI, og/eller sysselsettingskomponenten i undersøkelsen, kan støtte USD med den umiddelbare reaksjonen og få XAU/USD til å strekke seg lavere.
På onsdag vil Automatic Data Processing (ADP) offentliggjøre private sektorens sysselsettingsdata for oktober. Tidligere i uken rapporterte ADP tirsdag at privat sysselsetting økte med et gjennomsnitt på 14250 jobber i de fire ukene som endte 11. oktober, og kunngjorde at de vil begynne å publisere en ukentlig foreløpig estimat, som vil presentere et fire ukers glidende gjennomsnitt av den totale sysselsettingsendringen i privat sektor.
Dermed kan markedets reaksjon på den kommende ADP-dataen forbli kortvarig. Senere på dagen kan ISM Services PMI-dataene for oktober utløse en direkte reaksjon, med en bedre enn forventet PMI-lesning og en merkbar oppgang i sysselsettingskomponenten som styrker USD mens den veier på XAU/USD og vice versa.
Investorer vil også følge nøye med på kommentarer fra Fed-embetsmenn. Ifølge CME FedWatch-verktøyet falt sannsynligheten for et nytt Fed-rentekutt i desember under 70 % på fredag fra 90 % før Fed-møtet.
I tilfelle beslutningstakerne gjenspeiler Powells tone ved å avstå fra å forplikte seg til en ny rentenedsettelse før slutten av året, kan USD fortsette å samle styrke sammen med stigende obligasjonsrenter, og åpne døren for en ny nedtur i gull. Omvendt, XAU/USD kan holde seg stabilt hvis Fed-embetsmenn antyder at de er på vei til å lette styringsrenten ytterligere med mindre de ser et overbevisende tegn på at tollene øker inflasjonen.
Teknisk analyse
Relative Strength Index (RSI) indikatoren på det daglige diagrammet ligger nær 50, og gull fortsetter å handle under den 20-dagers enkle glidende gjennomsnittet (SMA), mens det holder seg i den øvre halvdelen av en stigende regressjonskanal som kommer fra begynnelsen av året.
På nedsiden, $ 3970 (Fibonacci 38,2 % retracement av august-oktober rallyet) justerer som et midlertidig støttenivå før $ 3900 (midtpunktet i den stigende kanalen, rundt nivå) og $ 3850-$ 3820 (Fibonacci 50 % retracement, 50-dagers SMA).
Hvis gull stiger over $ 4090 (20-dagers SMA) og stabiliserer seg der, kan $ 4130 (Fibonacci 23,6 % retracement) sees som neste motstandsnivå før $ 4200 (rundt nivå).
