Gull (XAU) falt under $ 4000 torsdag, nå 28 % under januars rekord på $ 5598. Ukeschartet viste sin første røde Gaussian-kanal siden oktober 2023 og styrker dermed argumentet for et bekreftet bear-marked for gull.
Krigsoverskrifter klarer ikke å løfte metallet. I stedet fortsetter økende oljepriser og stigende forventninger om renteøkninger fra Federal Reserve å trekke gullprisen ned.
Hvorfor gulls rolle som trygg havn sviktet
Amerikanske flyangrep traff iranske militærbaser for fjerde dag på rad denne uken, og Hormuzstredet er fortsatt stengt for handelstrafikk. Oljeprisen har steget over 9 % på fem dager. Historisk sett ville dette ført til en kraftig økning i gullprisen.
Denne gangen virker det motsatt. Dyr olje øker inflasjonsforventningene, og høy inflasjon får Fed til å vurdere innstramming. Markedet priser nå inn omtrent 76 % sannsynlighet for en renteøkning i september, opp fra 57 % for en uke siden, ifølge CME FedWatch data.
FOMC-protokollen fra juni forsterket presset. Blant politikerne stemte ni mot åtte for minst én renteøkning i 2026, og kjernemålet for PCE-inflasjonen ble hevet til 3,3 %. Høyere realrente gjør gull, som ikke gir avkastning, mindre attraktivt som sikring, uansett geopolitisk støy.
Samtidig bidrar sammenbruddet i våpenhvilen mellom USA og Iran til uro i energimarkedet. Inntil stredet åpner igjen eller inflasjonsdataene roer seg, kan gullforbli fanget i dette makroskviset.
Bear-marked signaler for gull på ukeschartet
Ukeschartet viser en strukturell svekkelse snarere enn en vanlig korreksjon. Gaussian-kanalindikatoren ble rød for første gang siden oktober 2023, noe som avslutter perioden da gull steg fra under $ 2000 til $ 5598.
Gullprisen har også falt under selve kanalen.
Videre har gull tapt sitt langsiktige 0,382 Fibonacci-nivå ved $ 4333. Den tidligere støttesonen mellom $ 4300 og $ 4400 fungerer nå som motstandsnivå, og bekrefter skaden på det bullish mønsteret.
Et fall på 28 % fra toppen ligger langt over den vanlige terskelen på 20 % for bear-markeder.
Prisen tester nå 0,5-retracementet nær $ 3943. Under dette nivået befinner den neste store støtten seg i den gylne lommen rundt $ 3552, et område som ble fremhevet i en tidligere gullprognose. Zonen $ 3300-$ 3400 og området $ 2575-$ 2750 utgjør resten av nedsidekartet.
XAU prisprognose avhenger av $ 4300 som motstandsnivå
Dagschartet gjør det bearish bildet mer sammensatt. På den ene siden har det 50-dagers glidende gjennomsnittet falt under 200-dagerslinjen 26. juni, og dannet et death cross. Prisen beveger seg også innenfor en fallende parallell kanal mellom midtlinjen og øvre bånd.
Samtidig ser vi bedret momentum. Den daglige RSI-en har dannet høyere bunner gjennom slutten av juni og juli, mens prisen har laget lavere bunner, noe som utløser en bullish divergens. Dette mønsteret fører ofte til en kortsiktig oppgang.
Den populære markedsdatakontoen Barchart fanget opp spenningen i en kort kommentar på X.
En oppgang vil sannsynligvis rette seg mot motstandssonene $ 4300-$ 4400, omtrent 7 % over dagens pris, der kanalens øvre bånd møter det fallende 50-dagers gjennomsnittet. Blir prisene avvist, risikerer vi fall til den gylne lommen rundt $ 3552, en nedgang på 11,4 % fra dagens nivå.
Å gjenvinne $ 4300-$ 4400-nivået vil svekke argumentet om et strukturelt brudd. Ved et mislykket forsøk, vil markedet gå til bjørnene, der Feds avgjørelse i september og Hormuzstredet sannsynligvis avgjør retningen.
