Etter en sterk start på 2026 opplever Ethereum (ETH) press nedover, med kursen som har falt nesten 3 % det siste døgnet.
Midt oppi dette påpekte en analytiker et viktig bearish signal som Ethereum må overvinne før en bekreftet oppgang over $ 3300-nivået er sannsynlig.
Ethereum møter en kritisk test etter hvert som markedsforholdene svekkes
Data fra BeInCrypto Markets viste at ETH avsluttet 2025 med et fall på 10,9 %. Likevel dominerte grønne lys diagrammet i starten av det nye året, med altcoinen som steg 11,3 % mellom 1. januar og 6. januar.
Siden onsdag har ETH imidlertid snudd retning. Det siste døgnet har den nest største kryptovalutaen falt rundt 3 %.
I skrivende stund handles den til $ 3113. Denne utviklingen er en del av et bredere markedsfall, hvor den totale markedskapitaliseringen for kryptovalutaer har falt med over 2,2 %.
I en fersk vurdering fremhevet CryptoOnchain en betydelig bearish divergens mellom Ethereums kurs og den underliggende etterspørselen på blokkjeden. Analytikeren påpekte en markant forverring i Coinbase Premium Gap.
Denne 14-dagers glidende gjennomsnittet har falt til -2,285, det laveste nivået siden tidlig februar 2025. Ifølge CryptoOnchain signaliserer dette en svekkelse i etterspørselen fra amerikanske institusjonelle investorer.
Coinbase Premium Gap sporer prisforskjellen mellom Coinbase, som ofte brukes som en indikator på amerikansk institusjonell sentiment, og Binance, som gjenspeiler bredere global aktivitet fra private investorer.
“Denne vedvarende negative gapen viser tydelig at salgspresset – eller rettere sagt, mangelen på kjøpsinteresse – er betydelig sterkere på Coinbase sammenlignet med Binance,” heter det i innlegget.
Analytikeren la til at det historisk sett har vært sammenfall mellom vedvarende oppganger for Ethereum og en positiv premium på Coinbase. Nåværende negative nivå antyder at institusjonelle kjøpere i stor grad holder seg unna på disse kursnivåene.
“Denne svakheten på blokkjeden oppstår mens Ethereum fortsatt sliter under det sterke motstandsnivået på $ 3300… Inntil prisgapet mellom Coinbase og Binance igjen blir positivt og reell etterspørsel vender tilbake på det amerikanske spotmarkedet, forblir sannsynligheten for en bekreftet oppgang over motstanden på $ 3300 lav,” uttalte CryptoOnchain.
Vedvarende utstrømning fra Ethereum spot ETF-er fremhever også den svake etterspørselen. ETF-ene noterte sin største månedlige utstrømning i november med totalt $ 1,42 milliarder. Dette ble fulgt av ytterligere $ 616,8 millioner i utstrømming i desember.
7. januar ble årets første utstrømning fra ETF-ene registrert med $ 98,45 millioner som forlot produktene ifølge SoSoValue data. Dette ble speilet av utstrømninger fra Bitcoin og XRP ETF-er samme dag, noe som forsterker svakheten i hele sektoren.
Bullish signaler dukker opp til tross for svak institusjonell etterspørsel
Selv om etterspørselen virker dempet, er ikke investorinteressen helt borte. BeInCrypto rapporterte at Morgan Stanley 6. januar sendte inn en SEC Form S-1 for en spot Ethereum ETF, etter tidligere søknader om ETF-er knyttet til Bitcoin og Solana.
I tillegg forventer flere markedsobservatører flere oppganger i ETH ut fra et teknisk perspektiv. En analytiker observerte en skjult bullish divergens på ETH-diagrammet sammen med et gyldig støttenivå. Hvis denne situasjonen holder, kan det føre til videre prisoppgang. En annen trader påpekte innsnevring av Bollinger Bands, noe som kan indikere at en større kursbevegelse nærmer seg.
Kontrasten mellom bearish institusjonelle indikatorer og tekniske bullish signaler skaper usikkerhet. Mens Coinbase Premium Gap og ETF-utstrømningene antyder institusjonell forsiktighet, tyder de tekniske oppsettene på at Ethereum kan stige. Hvilken faktor som til slutt blir avgjørende, vil vise seg de neste dagene.
