Ethereum (ETH) har beveget seg sidelengs rundt $ 3000-nivået de siste to ukene. Selv om nylige kjøp kom fra selskaper som BitMine og Trend Research, virker etterspørselen utilstrekkelig.
Følgende data viser resten av bildet, ettersom salgstrykket fortsatt er like sterkt. Som et resultat er det lite sannsynlig at ETH vil få en rask oppgang på kort sikt.
1. ETH børsreserver øker igjen i juleuken
Data fra CryptoQuant viser at ETH-reservene på tvers av alle børser har falt jevnt i flere måneder.
Imidlertid snudde trenden i desember. Denne uken økte ETH-børsreserver fra 16,2 millioner til 16,6 millioner. Denne økningen tilsvarer omtrent 400 000 ETH som er overført til børser.
On-chain-data viser at én “OG hval” alene satt inn 100 000 ETH på Binance.
Nylige BeInCrypto-rapporter viser at BitMine Immersion Technologies kjøpte 67 886 ETH denne uken. Trend Research kjøpte også 46 379 ETH. Likevel er disse tallene lavere enn mengden ETH som har blitt flyttet til børser.
Hvis ETH overføres til børser for likvidering og overstiger kjøpsabsorpsjon, kan salgspresset øke. Hvis denne trenden fortsetter inn i årets siste dager, kan ETH-kursen stå overfor ytterligere press nedover.
2. Ethereums estimerte gearing-forhold forblir høyt
En annen viktig indikator er Ethereums Estimated Leverage Ratio, som ifølge CryptoQuant fortsatt ligger på et alarmerende nivå.
Denne ratioen tilsvarer børsenes åpne posisjoner delt på myntereserver. Den reflekterer gjennomsnittlig belåning brukt av tradere. Økende verdier antyder at flere investorer tar høyere belåning i derivatmarkedet.
På 10. oktober, dagen med de største likvidasjongtapene i markedets historie, lå ratioen på 0,72. Nå har ratioen steget tilbake til lignende nivåer. Enkelte målinger er til og med så høye som 0,76.
Med fortsatt høy belåning forblir Ethereum sårbar for små kursbevegelser. Slike bevegelser kan utløse kaskadelikvideringer.
3. Ethereum Coinbase-premie blir enda mer negativ i desember
BeInCrypto rapporterte tidligere at Ethereums Coinbase Premium ble negativ i desember.
I juleuken falt indikatoren dypere ned på negativt område. Den ligger nå på -0,08, det laveste nivået den siste måneden.
Denne indikatoren måler prosentvis prisforskjell mellom ETH på Coinbase Pro (USD-par) og Binance (USDT-par). Negative verdier viser lavere pris på Coinbase.
Denne trenden antyder at amerikanske investorer fortsetter å selge til rabatterte priser. ETH kan få problemer med å oppnå oppgang på kort sikt før Coinbase Premium igjen blir positiv.
4. ETH ETF-er opplever utstrømning for andre måned på rad
Desember nærmer seg slutten, og kapitalstrømmer i ETH-ETF-er vil sannsynligvis avslutte med netto utstrømning for andre måned på rad.
Forrige måned var netto strømmer i alle ETH ETF-er −$ 1,42 milliarder. Denne måneden har utstrømningen allerede oversteget $ 560 millioner.
Uten nye innstrømninger mangler ETH oppadgående momentum. Hvis utstrømmingen fortsetter, spesielt i lavvolums handelsdager mot slutten av året, kan kursen teste lavere støttenivåer igjen.
«Siden begynnelsen av november har 30D-SMA for nettoposisjoner til både Bitcoin og Ethereum ETF-er blitt negativ og forblitt slik. Denne vedvarende trenden antyder en periode med dempet deltagelse og delvis tilbaketrekking fra institusjonelle allokerere, noe som styrker den bredere likviditetsinnstramningen på kryptomarkedet,» rapporterte Glassnode her.
Oppsummert antyder fire signaler – økende børsereserver, høy gearing, kraftig negative premier og vedvarende utstrømning fra ETF-er – at ETH kan forbli i en konsolideringsfase eller oppleve ytterligere nedgang.
Å opprettholde forsvarlige stop-loss-nivåer for derivatposisjoner og bruke forsvarlig kapitalallokering ved spotkjøp kan hjelpe tradere å redusere risikoen ved uventet volatilitet.
