Hyperliquids plan om å introdusere en egen stablecoin, USDH, har vekket stor interesse fra to etablerte aktører i sektoren.
Paxos og Frax Finance har begge sendt inn konkurrerende forslag, hver med en distinkt modell for hvordan USDH skal fungere og gagne det bredere økosystemet.
Paxos fremhever samsvar og institusjonell rekkevidde for USDH
Den 6. september skisserte Paxos sin intensjon om å bringe USDH til markedet, med vekt på sin erfaring med regulerte stablecoins og globale partnerskap.
Selskapet hevdet at deres erfaring med å utstede BUSD, som på sitt høyeste oversteg 25 milliarder dollar i sirkulasjon, gjør dem i stand til å levere en stablecoin designet for å møte GENIUS- og MiCA-standarder.
Med dette i tankene understreket Paxos at USDH ville være støttet av høykvalitetsreserver som amerikanske statsobligasjoner, repos og USDG.
“Vi har utstedt regulerte stablecoins i over 7 år, og har erfaring med å drive en stablecoin på over 25 milliarder dollar for den største børsen i verden (BUSD). Vi bringer en grad av pålitelighet til Hyperliquid for å nå institusjoner og tidoble hele Hyperliquid-økosystemet. Mer sannsynlig hundregang,” sa Max Fantle, en leder i Paxos, sa.
Paxos skisserte en inntektsmodell som retter 95 % av avkastningen fra USDH-reserver til å tilbakekjøpe HYPE-tokens.
De planlegger å distribuere disse tokens til validatorer, protokoller og brukere, og styrke Hyperliquids builder-code-system for å belønne bidragsytere.
Selskapet lovet også å liste HYPE på tvers av sitt meglernettverk, som driver handel for plattformer som PayPal, Venmo, Nubank, MercadoLibre og Interactive Brokers.
Frax Finance tilbyr avkastningsdeling og multikjede-tilgang
Frax Finances innsendelse hadde en annen tone, og posisjonerte sitt forslag som helt fellesskapsdrevet.
Selskapet sa at USDH ville være støttet en-til-en av sin egen frxUSD sammen med amerikanske statsobligasjoner forvaltet av aktiva forvaltere som BlackRock.
For å oppmuntre til adopsjon foreslo Frax sømløs innløsning på tvers av frxUSD, USDC, USDT og fiat-valutaer.
I motsetning til Paxos er Frax forpliktet til å distribuere hele avkastningen fra disse statsobligasjonene direkte til Hyperliquid-brukere gjennom on-chain mekanismer.
De pekte også på FraxNets eksisterende multikjedeinfrastruktur, som kobler mer enn 20 nettverk. Denne rammen vil gi USDH cross-chain-funksjonalitet samtidig som stablecoinen forblir innfødt til Hyperliquid.
Frax konkluderte med at Hyperliquid-styring ville beholde den ultimate autoriteten over USDH. Denne styringsgruppen beholder makten til å endre stablecoinens rammeverk uavhengig av den valgte utstederen.
