Spot Bitcoin ETF-er tiltrekker seg institusjonelle penger i rekordfart.
I følge Bitwise CIO Matt Hougan er produktene på vei mot sitt sterkeste kvartal hittil, ettersom godkjenninger fra store meglerhus og etterspørsel etter inflasjonsbeskyttelse frigjør nye kapitalpuljer.
Distribusjon frigjør momentum for ETF-er
Ved slutten av tredje kvartal hadde Bitcoin ETF-er tiltrukket seg $ 22,5 milliarder og er på vei til å nå $ 30 milliarder innen årsslutt.
US spot Bitcoin fondshandel økte til $ 7,5 milliarder på en enkelt dag denne måneden—bevis på likviditet dyp nok for store institusjonelle ordre med minimal glidning.
Da Bitcoin brøt over $ 100 000 og nådde $ 125 000, økte ETF-aktiviteten i takt. Bloombergs Eric Balchunas sa at $IBIT ledet ukentlige ETF-strømmer med $ 3,5 milliarder—rundt 10 % av alle amerikanske innstrømninger.
Alle 11 spot ETF-er, inkludert $GBTC, endte uken i pluss, noe han kalte “to skritt fremover modus.”
Hougan skisserte tre nøkkeldrivere bak økningen:
- Distribusjon via meglerhus: Store meglerhus som Morgan Stanley og Wells Fargo tilbyr nå krypto ETF-er direkte til kunder, og gir tusenvis av rådgivere regulert Bitcoin-tilgang.
- “Debasement trade”: Investorer skifter til knappe aktiva som gull og Bitcoin for å beskytte seg mot valutautvanning og finanspolitisk ekspansjon.
- Refleksiv momentum: Stigende priser tiltrekker mediedekning, som driver mer ETF-kjøp og forsterker oppgangen.
Hougan pekte på Morgan Stanleys nye retningslinjer som tillater rådgivere å allokere opptil 4 % av porteføljer til krypto. Denne politikken kan kanalisere billioner inn i regulerte produkter.
Wells Fargo og Merrill Lynch har fulgt etter, og utvider institusjonelle kanaler. Han la til at sterke Bitcoin-kvartaler ofte sammenfaller med innstrømninger på flere milliarder, noe som forsterker koblingen mellom pris og kapital.
BlackRock sin IBIT tar ledelsen i Bitcoin ETF dominans
BeInCrypto rapporterte at IBIT nå er BlackRocks mest lønnsomme ETF, og genererer $ 244,5 millioner årlig fra et 0,25 % gebyr med nesten $ 100 milliarder i AUM. Den har overgått S&P 500 ETF (IVV) til tross for sin større skala.
Bloomberg-data viser at IBIT nærmer seg $ 100 milliarder på under 450 dager—sammenlignet med over 2000 for Vanguards VOO—og gjør det til den raskest voksende ETF-en noensinne.
Denne dominansen reduserer, sprer og øker likviditeten, slik at institusjonelle strømmer kan resirkuleres effektivt. Amerikanske fond holder nå omtrent 90 % av globale Bitcoin ETF-aktiva, noe som understreker Wall Streets strammere grep om digital-aktiva likviditet.
Markedsstruktur endres utover sykluser
Analytikere sier at denne innstrømningsbølgen omformer Bitcoins markedsstruktur. Checkonchain Analytics medgründer James fortalte BeInCrypto at ETF-innstrømninger—rundt $ 60 milliarder så langt—representerer “titalls milliarder i ny institusjonell kapital,” ikke bare on-chain holdere som flytter inn i fond.
Han la til at langsiktige investorer realiserer $ 30–100 milliarder i månedlige gevinster, noe som bremser prisakselerasjonen til tross for økende etterspørsel.
“Noen holdere migrerer fra on-chain til ETF-er—det skjer. Men de er ikke flertallet. Etterspørselen har vært enorm—titalls milliarder i institusjonell kapital—likevel gjenstår salgspresset. Siden oktober 2024 har IBIT gått foran konkurrentene og forblir det eneste fondet med vedvarende innstrømninger. USA står nå for omtrent 90 % av globale ETF-beholdninger.”
K33 Research hevder at institusjonell adopsjon og makropolitisk tilpasning har avsluttet Bitcoins fireårige halveringsrytme. Den har blitt erstattet av et likviditetsdrevet regime.
James gjentok dette synet, og sa, “Bitcoin reagerer nå på verden snarere enn at verden reagerer på Bitcoin.”
ETF-innstrømninger, statlige allokeringer og derivatvekst har blitt de nye ankerne for prisoppdagelse. K33-data viser at åpen interesse og momentum forblir høyt, men ikke ekstremt—noe som antyder korte korreksjoner snarere enn en strukturell reversering.
Likevel advarer skeptikere om at økende giring kan utløse korte tilbakeslag. Det sentrale spørsmålet er om milliard-dollar handelsdager reflekterer nye innstrømninger eller rotasjoner fra eldre fond som GBTC.
For nå støtter rekordvolumer, bredere distribusjon og dyp likviditet alle Hougans tese: utvidet meglerhus tilgang er Bitcoins sterkeste medvind inn mot årsslutt.
