Japan strammer inn, USA letter: Hvilken sentralbank påvirker markedene mest nå? | US Kryptonyheter

Velkommen til US Kryptonyheter Morning Briefing – din essensielle oversikt over de viktigste hendelsene i krypto for dagen.

Finn frem en kopp kaffe, for dagens Morning Briefing handler ikke bare om renter. Det handler om gearing, finansiering og hvilken side av Stillehavet som egentlig setter tempoet for risikofylte aktiva når pengepolitikken går hver sin vei. Mens én sentralbank letter på gavene (USA), strammer den andre inn (Japan). Spenningen mellom de to begynner å endre global likviditet på måter som ikke gjenspeiles i én eneste graf eller priskurve.

Kryptonyheter i dag: Japan øker rentene, men Fed kutter, hvilken side har sterkest påvirkning?

Globale markeder står fastlåst i en sjelden og betydningsfull politisk divergens. På den ene siden har US Federal Reserve begynt å kutte rentene for å støtte avtagende vekst. Derimot beveger Bank of Japan (BOJ) seg i motsatt retning, med rentehevinger til nivåer som ikke er sett på tre tiår.

Spørsmålet for investorer er ikke lenger om disse grepene har betydning, men hvilken som til slutt veier tyngst for global likviditet, valuta og kryptomarkedene.

19. desember hevet BOJ styringsrenten med 25 basispunkter til 0,75 %, det høyeste nivået siden 1995. Dette markerer enda et steg bort fra flere tiår med svært løs pengepolitikk. Makroanalytikere ser på dette som noe mer enn en rutinemessig justering.

Til forskjell fra Federal Reserves rentekutt, som er sykliske og laget for å jevne ut økonomiske nedgangstid, er Japans innstramming strukturell. I nesten 30 år har nær-nullet japanske renter forankret en av verdens viktigste kilder til billig gearing.

Selv moderate økninger nå gir uforholdsmessig store konsekvenser fordi de forstyrrer finansieringsstrategier dypt implementert i globale markeder.

Den umiddelbare effekten var mest synlig i valutamarkedet. Selv etter den historiske økningen svekket yen seg i starten, da sentralbanksjef Kazuo Ueda ga lite informasjon om tempoet på fremtidige innstramminger.

Reuters noterte at valutaen falt da BOJ “holder seg vage om sin videre kurs for innstramming”. Dette understreker hvordan fremoverskuende veiledning, ikke bare selve rentehevingene, fortsatt er avgjørende.

Likevel mener analytikere at den reelle transmisjonskanalen ligger et annet sted: yen carry trade, ifølge en nylig US Kryptonyheter rapport.

Etter hvert som japanske renter stiger og renteskillet mellom USA og Japan krymper, blir det stadig dyrere å låne yen for å finansiere posisjoner med høyere avkastning.

Her blir forskjellen mellom Tokyo og Washington avgjørende:

• Fed-kutt støtter som regel markedene gradvis ved å lette kredittbetingelsene.
• BOJ-innstramming, derimot, tvinger frem umiddelbar reposisjonering når kostnaden for gearing øker.

Kryptomarkedene har historisk opplevd denne effekten raskere enn tradisjonelle aktiva. Tidligere innstramminger hos BOJ falt sammen med brå Bitcoin fall på 20–30 % etter hvert som likviditeten strammet seg til og carry trades ble avviklet.

Dette mønsteret har gjort Bitcoins nylige stabilitet oppsiktsvekkende. I skrivende stund handles BTC for $ 88 035, opp nesten 1 % de siste 24 timene.

“Historien viser at alle tidligere innstramminger har trigget 20–30 % Bitcoin fall mens yen carry trades ble avviklet og likviditeten strammet inn. Men når denne rentehevingen allerede er priset inn og BTC holder seg rundt $ 85 000–$ 87 000, kan det være dette dip-kjøperne har ventet på,” skrev analytiker Blueblock.

Men styrke i toppen av kryptomarkedet fjerner ikke risiko andre steder. Altcoins, som er langt mer følsomme for likviditet, er fortsatt utsatt hvis japansk innstramming fortsetter.

Faktisk har BOJ-toppene åpent signalisert vilje til å fortsette innstrammingene dersom lønnsvekst og inflasjon holder seg sterke. Analytikere hos ING og Bloomberg har advart om at selv om flere rentehevinger ikke er like rundt hjørnet, er retningen tydelig.

Konsekvensen for globale markeder er klar. Fed-kutt kan gi bred støtte over tid, men Japans avvik fra ultralett pengepolitikk rammer selve grunnmuren for global gearing. Dersom BOJ fortsetter denne linjen, kan deres påvirkning på likviditet, valutaer og krypto overgå USAs lettelser, i hvert fall på kort sikt.

Dagens diagram

Byte-sized alpha

Her er en oppsummering av flere amerikanske kryptonyheter du bør følge med på i dag:

• Hva signaliserer en 100 % treffsikker historisk indikator for Bitcoin i desember?
• ADA er ned 70 % i 2025 — men to nye etterspørselskilder vokser frem for Cardano.
• Er Toncoin undervurdert? Desember-tall viser potensial for oppgang.
• XRP salgspress kollapser med 39 %, men dette kursnivået bestemmer fortsatt utviklingen.
• Bitcoin hvaler flyttet på seg — men ikke slik markedet forventet.

Oversikt over crypto aksjer før børsåpning