Japans nye regjering planlegger å lansere en stimuleringspakke på over 17 billioner yen (omtrent $ 110 milliarder) for å motvirke stigende priser og gjenopplive økonomisk momentum. Trekket følger en 1,8 % årlig kontraksjon i Japans økonomi i tredje kvartal 2025, noe som avsluttet en seks kvarters vekstrekke.
Analytikere sier at omfanget av likviditetsøkningen kan legge fornyet press på yenen og omdirigere kapital mot risikofylte aktiva, inkludert Bitcoin (BTC).
Japans økonomiske nedgang gir politisk respons
I følge Bloomberg, krympet økonomien mindre enn mange økonomer forventet. Prognoser hadde indikert en nedgang på 2,4 %, så den faktiske nedgangen på 1,8 % viste seg å være noe mildere. Likevel signaliserer negativ vekst en viktig endring etter 18 måneder med ekspansjon.
“Japans økonomi var solid i første halvdel av året, og dagens BNP viste at momentumet er midlertidig stoppet. Jeg forventer at Japans økonomi vil være tilbake på en moderat oppgangstrend fremover,” sa Yoshimasa Maruyama, sjefsmarkedsøkonom i SMBC Nikko Securities.
BNP-krympingen gir statsminister Takaichi ytterligere støtte for hennes ambisiøse finansielle planer om en stimuleringspakke på 17 billioner yen.
“Japan prøver å hjelpe husholdninger med å absorbere høyere priser uten å tvinge sentralbanken til å bremse. Samtidig finansierer de industriene som må være grunnlaget for det neste tiåret. Japan er testtilfellet. USA er publikum. Og ringvirkningene vil fortelle oss mer om det neste tiåret enn hovedtallet noen gang vil,” skrev en analytiker.
Likevel, denne timingen resulterer i en uvanlig divergens: Mens regjeringen forbereder en stor stimuleringsinjeksjon, er Bank of Japan klar for mulige renteøkninger. BOJ holdt sin styringsrente på 0,5 % på sitt siste møte i oktober.
Likevel har guvernør Ueda antydet at forholdene kan tilsi en renteøkning allerede i desember. En slik blanding kan utløse valutavolatilitet og flytte kapitalstrømmer globalt.
Hva betyr det for Bitcoin?
I mellomtiden forventer markedsanalytikere at en stor likviditetsinjeksjon vil svekke yenen. Når regjeringer øker pengemengden, synker valutaene ofte, og investorer søker alternative verdilagre, spesielt de som betraktes som sikringer mot inflasjon.
Bitcoin drar ofte nytte av slike trekk. Kryptovalutaen tiltrekker seg kapital i tider med valutadevaluering og monetær stimulering. Analytikere bemerker at likviditet ofte går inn i risikofylte aktiva før de når bredere markeder.
“Når Japan skrur på de finansielle kranene, svekkes yenen, kapitalen beveger seg ut, og global likviditet tar seg opp. Og hver gang det skjer, reagerer Bitcoin først. Hvis denne pakken går gjennom, blir det en av de sterkeste makrovindene mot 2026. Likviditetsbølgen bygger seg opp igjen, stille,” la en analytiker til.
Timingen faller sammen med en bredere lettelse i globale finansielle forhold. En markedsovervåker bemerket at i USA, slutten på den statlige nedstengingen, en beholdning i Treasury General Account nær $960 milliarder, og forventninger fra JP Morgan om at omtrent $300 milliarder vil flyte ut av TGA i de kommende ukene, peker alle mot en oppgang i dollarlikviditet. Samtidig er Federal Reserve’s kvantitative innstrammingssyklus i ferd med å avta og er satt til å avsluttes 1. desember.
Kina bidrar til dette bakteppet med jevnlige ukentlige innsprøytninger på mer enn ¥1 billion i egen økonomi. Sammen antyder disse utviklingene at global likviditet blir mer imøtekommende — det motsatte av innstrammingen som ble sett sent i 2021.
Analytikeren argumenterte for at dette miljøet øker sannsynligheten for at Bitcoins nylige svakhet kan være en bjørnefelle, med aktiva potensielt posisjonert for et sterkere trekk etter hvert som likviditeten utvides globalt.
“Dette betyr ikke umiddelbar måne. Det betyr at BTC sannsynligvis er i en bjørnefelle, før det neste mulige trekket starter,” uttalte Bull Theory.
Den kommende tiden vil avsløre om Japans kontraksjon og stimuleringspakken driver den forventede Bitcoin oppgangen. Etter hvert som global likviditet endres, vil markedsdeltakere følge med både tradisjonelle og kryptorelaterte indikatorer for å oppdage den neste store trenden.
