Japan vil lovliggjøre kryptovaluta ETF-er innen 2028, noe som markerer et stort skifte i Asias nest største økonomi mot bredere kryptoaksept, ifølge en Nikkei rapport.
Med et foreslått skattekutt fra 55 % til 20 % og store kapitalforvaltere som forbereder nye produkter, posisjonerer Japan seg som en sen, men potensielt betydelig deltaker i Asias fragmenterte marked for krypto ETF-er.
Japans regulatoriske endring
FSA planlegger å endre håndhevingsordren for Investment Trust Act innen 2028. Kryptovalutaer vil bli lagt til listen over kvalifiserte “spesifiserte aktiva” for investeringsfond. Etter godkjenning fra Tokyo-børsen kan investorer handle krypto ETF-er gjennom vanlige meglerkontoer. Strukturen vil ligne dagens ETF-er for gull og eiendom.
Nomura Asset Management og SBI Global Asset Management forbereder allerede produkter foran de regulatoriske endringene. Bransjeanslag antyder at Japans krypto ETF-marked kan nå ¥ 1 billion ($ 6,7 milliarder) i forvaltet kapital. Prognosen er basert på sammenligninger med det amerikanske markedet. Amerikanske Bitcoin ETF-er har samlet mer enn $ 120 milliarder i aktiva.
Skattekutt fra 55 % til 20 %
Kanskje den viktigste endringen gjelder beskatning. FSA planlegger å sende inn lovforslag til nasjonalforsamlingen i 2026. Forslaget ville omklassifisere kryptovalutaer under Financial Instruments and Exchange Act. Dette ville redusere den maksimale skattesatsen på kryptogevinst fra 55 % til en flat 20 %, slik at gevinstene sidestilles med aksjer og investeringsfond.
Dagens skattebyrde har vært et stort hinder for japanske investorer, hvor mange har nølt med å realisere gevinster på sine kryptoinnehav. Det foreslåtte skattekuttet kan frigjøre betydelig etterspørsel.
Rammeverk for investorbeskyttelse
Japans tilnærming gjenspeiler lærdom fra nylige markedsuro. FSA vil kreve at fondsbanker som har ansvar for oppbevaring av ETF-er innfører strenge sikkerhetsprotokoller, for å adressere bekymringer forsterket av DMM Bitcoin-hacket i 2024, som førte til tap på ¥ 48,2 milliarder.
Kapitalforvaltere og verdipapirforetak må også styrke risikoinformasjon og operasjonelle sikkerhetstiltak før lanseringen i 2028.
Asias fragmenterte crypto ETF-landskap
Regelverkene varierer betydelig mellom landene i regionen.
Hongkong er fremdeles Asias eneste marked med spot krypto ETF-er tilgjengelig for private investorer, etter å ha lansert seks Bitcoin og Ether-produkter i april 2024 og lagt til Solana ETF-er i oktober 2025. Forvaltet kapital er cirka $ 500 millioner – bare en liten brøkdel av nivåene i USA.
Sør-Koreas regjerende demokratiske parti jobber med en egen Digital Asset Basic Act gjennom en dedikert arbeidsgruppe. Partiet satser på å ferdigstille et utkast innen månedsslutt. Tidslinjen er likevel usikker før lokalvalget i juni, med diskusjoner om en Bitcoin spot ETF – et sentralt valgløfte fra president Lee Jae-myung – som potensielt blir utsatt.
Taiwan utvidet tilgangen i februar 2025, og tillater nå innenlandske investeringsfond å investere i utenlandske passive krypto ETF-er. FSC jobber også med en egen lover for krypto, og styreleder Peng Jin-lung antyder at en stablecoin støttet av New Taiwan dollar kan lanseres innen midten av 2026.
Singapore har ikke godkjent krypto ETF-er for private investorer, og Monetary Authority mener digitale tokens er uegnet for kollektive investeringsordninger for folk flest.
Ved å vente til 2028 kan Japan lære av erfaringene i andre markeder. Men ettersom Sør-Koreas regjeringsparti fremmer eget lovverk og Hongkong utvider tilbudet, er kappløpet i regionen langt fra avgjort.
