Et japansk pensjonsfond planlegger å flytte omtrent 1 % av sine aktiva over i kryptovaluta fra regnskapsåret 2026, og behandler Bitcoin (BTC) som en sikring mot en svekket dollar snarere enn et veddemål på prisoppgang.
National Business Corporate Pension Fund, som holder til i Okayama, forvalter cirka $ 136 millioner for rundt 1200 små og mellomstore bedrifter. Få japanske pensjonsfond har investert direkte i digitale aktiva.
En valuta sikring, ikke et prisveddemål
Fondets investeringsdirektør, Aiyu Kiguchi, sier at amerikanske dollar kan miste sin globale reservestatus. Derfor kutter fondet dollar-eksponeringen i stedet for å øke den.
Samtidig handles yenen nær 161 per dollar, og befinner seg i det lavere sjiktet mens en portefølje med fire femtedeler i yen svekkes.
Den bekymringen er ikke ubegrunnet. Dollarens andel av de globale reservene har falt til om lag 57 %, fra omtrent 71 % i 2001, viser IMF data.
Bitcoin viser liten korrelasjon med dollar-indeksen, noe fondet behandler som beskyttelse mot valutaforringelse. Tokenet vil stå side om side med gull og valuta fra fremvoksende markeder som et mindre diversifiseringselement.
Fondet vil ikke kjøpe krypto direkte. I stedet planlegges eksponeringen gjennom et passivt, multi-token fond forvaltet av et større hedgefond.
Endringen reduserer yen-andelen fra 80 % til 70 %, og utviklede markedsvalutaer samt kryptobeholdning fyller tomrommet.
Hvorfor det japanske pensjonsfondet er viktig
Japans gigantiske Government Pension Investment Fund bare etterspurte detaljer om Bitcoin og gull i 2024, men har aldri forpliktet seg.
Det er dette langt mindre fondet som tar faktiske grep. Fondet oppsto som en pensjonsordning for Okoyamas maskin- og metallbedrifter, bransjer lenge preget av valutasvingninger.
Kontrasten til USA er stor. State of Wisconsin Investment Board etablerte en Bitcoin ETF-posisjon verdt cirka $ 321 millioner.
Den solgte så hele beholdningen innen få måneder, ifølge sine SEC–meldinger. Flesteparten av amerikanske pensjonsfond har hatt eksponering gjennom børshandlede fond (ETF-er) som en taktisk investering, ikke slik man ser med Japans valutafokus.
Kiguchi kom til sin avgjørelse etter omtrent seks års studier, og konkluderte med at markedet nå er modent.
Grepet reflekterer Japans økende interesse for Bitcoin etter hvert som landet regulerer krypto som finansielt instrument.
Okayama-fondet undersøker allerede multi-token arbitrage, et tegn på at 1 %-andelen kan økes dersom andre småbedriftsordninger følger etter.
