Kevin Hassetts vekst som den ledende kandidaten til å erstatte Jerome Powell i 2026 har skapt en uvanlig splittelse i finansmarkedene: krypto tradere jubler, mens obligasjonsinvestorer advarer om destabiliserende rentekutt.
Splittelsen skjerpes ettersom nye rapporter beskriver private bekymringer fremlagt til USAs finansdepartement.
Obligasjonsmarkedene advarer om aggressive kutt
Obligasjonsinvestorer har privat fortalt finansdepartementet at de er bekymret for at Hassett vil presse på for raske, politisk tilpassede rentekutt, ifølge Financial Times.
Diskusjonene, holdt i november med Wall Street banker, store kapitalforvaltere og medlemmer av Treasury Borrowing Advisory Committee, avslørte en konsekvent frykt: en Hassett-ledet Fed kan prioritere administrasjonens preferanser fremfor inflasjonskontroll.
Rapporten indikerer at investorer frykter at Hassett kan forfekte uvilkårlige rentekutt selv om inflasjonen forblir over 2 % målet.
Deltakerne i møtene pekte også på tidligere orienteringer der Hassett hadde fokusert på ikke-markedsrelaterte politiske temaer, noe som reiste spørsmål om Fed’s uavhengighet.
Prognosemarkeder gir nå Hassett rundt 75 % sannsynlighet for å bli den neste Fed-lederen, langt over rivalene Christopher Waller og Kevin Warsh.
Kryptomarkeder ser svak medvind
Kryptomarkedene ser det motsatte. Tradere tolker Hassetts holdning som et grønt lys for raskere lettelse, mer likviditet og en svakere dollar, en kombinasjon som historisk støtter Bitcoin, Ethereum og høy-beta altcoins.
Hassett har offentlig sagt at han ville kutte rentene umiddelbart hvis han ledet Fed. Denne dovish holdningen står i sterk kontrast til Powells forsiktige, dataforankrede tilnærming, som har holdt reelle avkastninger høye og risikoappetitten dempet.
Hans bakgrunn vekker også optimisme i digitale aktiva-sirkler. Hassett har tidligere tjent som rådgiver for Coinbase og eier over $ 1 million i COIN-aksjer, noe som skaper både interessekonfliktspørsmål og forventninger om et mer kryptovennlig regulativt miljø.
Bitwise-strateg Juan Leon argumenterte nylig for at en Hassett-ledet Fed ville være “sterkt bullish,” med henvisning til hans pro-krypto reguleringsarbeid og hans historie med å kritisere dagens rentesatser som “for høye.”
Politisk press intensiverer splittelsen
President Trump har stadig forsterket sin kritikk av Powell og har gjentatte ganger antydet at han “allerede har bestemt seg” for den neste Fed-lederen. Han forventes å kunngjøre etterfølgeren snart.
Samtidig indikerer rapporter at Trump kan forfremme finansminister Steven Mnuchin til å bli hans øverste økonomiske rådgiver hvis Hassett blir utnevnt. Dette fremhever administrasjonens innsats for å omorganisere økonomisk ledelse rundt en mer aggressiv vekstagenda.
De politiske dynamikkene øker obligasjonsmarkedets angst. Investorer frykter et scenario der Fed skifter mot rask lettelse mens inflasjonen forblir høy. En slik bevegelse vil svekke sentralbankens troverdighet akkurat når underskudd og utstedelse forblir på historisk høye nivåer.
Hassetts kandidatur har krystallisert en sjelden markedsdivergens: krypto priser inn likviditetsdrevet oppside, mens obligasjoner forbereder seg på politisk risiko og volatilitet.
Med Powells periode som avsluttes i mai 2026 og siste intervjuer pågår, vil de neste ukene forme forventninger både for pengepolitikken og markeder for digitale aktiva.
En offisiell nominasjon forventes tidlig neste år. Inntil da vil investorer fortsette å handle med den økende muligheten for en dovish, krypto-tilpasset Fed og tilbakeslaget fra tradisjonell finans som følger med.
