Mens analytikere hovedsakelig har fokusert på Bitcoin eller enkelte altcoins, nærmer strukturen til total kryptomarkedsverdi seg en kritisk grense i januar.
Tegn på svekket likviditet sender advarsler om hvor skjør denne strukturen har blitt.
Kryptohandelsvolum faller når investorer tar ut penger
Data fra Newhedge viser at total handelsvolum på sentraliserte børser nådde $ 1,118 billioner i januar. Binance sto for mer enn $ 490 milliarder av dette beløpet.
Det som utmerker seg er at dersom det ikke kommer en betydelig oppgang de siste dagene i januar, vil dette tallet markere det laveste nivået siden juli i fjor. Nedgangen i totalt markedsvolum gir tydelige tegn på at investorer har blitt mer forsiktige.
Dette forsiktige stemningen har gjort at investorer nøler med å kjøpe, selv om mange altcoins fortsatt er 70–90 % under sine pristopper.
Et annet datasett fra CryptoQuant gir ytterligere klarhet. Retail Investor Demand måler småskala on-chain handelsaktivitet (transaksjoner under $ 10 000). Denne indikatoren har falt kraftig siden august i fjor.
Ekspert Caueconomy bemerket at risikoen for en potensiell amerikansk regjeringsstans, kombinert med bekymringer rundt yen carry trade, har ført investorer over i en defensiv holdning. Handelsaktivitet og nye investeringer har blitt redusert.
“En solid oppgang vil kreve fornyet markedsstemning og større privat deltakelse i on-chain volum,” uttalte Caueconomy .
I tillegg har investorer ikke bare blitt mer forsiktige med kapitalallokering, men ser også ut til å ta ut penger fra markedet helt. Data fra stablecoins gjenspeiler dette skiftet.
CryptoQuants ERC-20 stablecoin markedsverdi viser at kapitaliseringen av stablecoins falt i januar. Stablecoin-reservene holdt på børser falt også betydelig.
Total beholdning av ERC-20 stablecoins og mengden holdt på børser representerer kapital som i praksis “venter” i kryptomarkedet. Når begge disse balansene faller samtidig, signaliserer det at midler forlater markedet, i stedet for å flytte internt.
En fersk BeInCrypto rapport antydet at uten ny likviditet, kan Bitcoin potensielt falle under $ 70 000.
Hvordan trues markedsverdi-strukturen?
Total kryptomarkedsverdi falt under $ 3 billioner i januar. Flere analytikere har understreket viktigheten av støttenivået rundt $ 2,86 billioner. Dersom dette nivået brytes, kan markedsverdien falle mye lenger.
Data fra TradingView viser at markedets verdi nå nærmer seg en trendlinje som har holdt siden 2024. Et brudd under denne trendlinjen kan utløse et bear-marked likt 2022.
Som et resultat kan de negative signalene fra fallende handelsvolum, kombinert med investorenes uttak, øke sannsynligheten for at denne trendlinjen brytes.
Samtidig går markedet også inn i en uke fylt med store makroøkonomiske hendelser som kan endre denne utviklingen. US dollar har falt til sitt laveste nivå på fire år, hovedsakelig drevet av forventninger om rentekutt fra amerikanske sentralbanken og ny usikkerhet rundt handelspolitikk.
Historisk har en svakere dollar støttet risikofylte aktiva som kryptovaluta, ved å øke global likviditet og gjøre dollarprissatte verdier mer attraktive for internasjonale investorer. Fortsetter denne trenden, kan det gi det nødvendige løftet for å snu dagens kapitalutflytning.
Likevel er veien videre usikker. For en varig oppgang må markedet ikke bare oppleve gunstige makroforhold, men også en retur av private investorer og nye stablecoin-innstrømninger—ingen av disse har ennå materialisert seg.
De kommende dagene blir avgjørende. Hvis støttenivået på $ 2,86 billioner holder og de makroøkonomiske forholdene forblir gunstige, kan markedet stabilisere seg. Men hvis handelsvolumet fortsetter å falle og investorer fortsetter å trekke ut midler, kan en dypere korreksjon følge.
