Krypto giring er fortsatt betydelig lavere enn toppnivået i 2025 flere måneder etter oktobers sjokkartede likvidasjonsbølge i markedet, ifølge CoinGeckos State of Crypto Perpetuals Report 2026.
Total åpen interesse i krypto falt fra toppen på $ 210 milliarder 7. oktober 2025, rett før likvidasjonsbegivenheten 10. oktober, til $ 99,09 milliarder i april 2026. Det gjør at åpen interesse på tvers av markedet er over 50 % lavere enn høyeste nivå, og viser at tradere ikke har bygget opp giringen i samme tempo.
Åpen interesse er fortsatt mer enn 50 % under toppnivået
Nedgangen skjer samtidig som sentraliserte perpetual-børser fortsetter å dominere handel med krypto-derivater. Aktiviteten deres har likevel svekket seg i 2026.
De 11 største perpetual CEX-ene hadde et gjennomsnittlig månedlig handelsvolum på $ 7,11 billioner i 2025. Dette falt til $ 4,69 billioner gjennom årets første fire måneder i 2026, en nedgang på 34 %.
Binance og OKX er fortsatt de største handelsplassene. I starten av 2026 hadde Binance 33 % av markedet for perpetual CEX-er, mens OKX hadde 15 %.
Perp DEX-er tar innpå til tross for CEX-dominans
Likevel er markedsskiftet mot on-chain-derivater tydelig. Perp DEX-er hadde et handelsvolum på $ 6,38 billioner i 2025, opp fra $ 1,50 billioner i 2024.
Momentumet deres har avtatt i år, men volumene ligger fortsatt betydelig over nivåene tidlig i 2025. De 12 største perp DEX-ene hadde et gjennomsnittlig månedlig volum på $ 611,57 milliarder i 2026, mot $ 531,65 milliarder i 2025.
Hyperliquid er fortsatt det tydeligste eksemplet på dette skiftet. Plattformen prosesserte $ 190,28 milliarder i volum i april, og nærmet seg BingX samt betydelig foran KuCoin.
Perp DEX-er har også økt sin andel av åpen interesse. Deres andel steg til 13,5 % ved utgangen av april 2026, mens CEX sin andel falt fra 96,4 % i starten av 2025 til 86,5 %.
Samtidig fortsetter CEX-er å konkurrere med aggressive noteringer. MEXC la til 879 nye perpetual-kontrakter fra januar 2025 til april 2026, mens BingX la til 565.
Nye DEX-er får også oppmerksomhet. Pacifica, Extended og Variational har tatt markedsandeler fra eldre plattformer, hjulpet av poengprogrammer som kan holde airdrop-fokuserte tradere aktive.
Dataene antyder at giringen har blitt nullstilt etter oktober. CEX-er kontrollerer fortsatt mesteparten av markedet, men DEX-er har nå tilstrekkelig volum og åpen interesse til å påvirke neste fase av handel med krypto-derivater.
