Derfor er denne Bitcoin Mining syklusen annerledes: Coinbase-analytikere

Kryptosfæren lever av forventning til den kommende halveringen av Bitcoin (BTC). Ifølge Coinbase-analytikere er denne hendelsen klar til å bli annerledes enn noen gang tidligere, først og fremst på grunn av fremveksten av amerikanske spot Bitcoin ETF-er, aktivt BTC-tilbud og deres betydelige innvirkning på markedet.

Analytikere delte en detaljert rapport med BeInCrypto, som gikk nærmere inn på disse endringene og ga innsikt som belyser den nåværende syklusens unikhet.

Hva vil påvirke den nåværende Bitcoin-halveringssyklusen?

Historisk sett har halveringer redusert Bitcoin-utvinnernes belønning. Halveringen i 2024 vil redusere utstedelsen fra 6,25 BTC per blokk til 3,125 BTC. Selv om historiske data gir en viss veiledning, begrenser det begrensede antallet tidligere hendelser muligheten til å forutsi fremtidige prisbevegelser nøyaktig.

Halveringsmekanismen er utformet for å dempe inflasjonen og påvirke markedsprisen på Bitcoin. For å virkelig forstå Bitcoins potensial etter halveringen må investorene imidlertid undersøke den detaljerte dynamikken mellom tilbud og etterspørsel.

Det er bemerkelsesverdig at det siden begynnelsen av 4. kvartal 2023 har vært en betydelig økning i det aktive BTC-tilbudet, med en økning på 1,3 millioner som overgår den kumulative ETF-innstrømningen. Dette skiftet antyder en dypere endring i markedsatferd, spesielt med tilstedeværelsen av institusjonelle investorer gjennom ETF-er, noe som tilfører et lag med kompleksitet.

Les mer her: Bitcoin-halveringssykluser og investeringsstrategier: Hva du bør vite

Reduksjonen i Bitcoin-tilbudet fører tradisjonelt til spekulasjoner om en prisøkning. Likevel krever denne syklusen en revurdering av slike antakelser. Analysen må ta hensyn til nyansene i gruvearbeidernes salgsaktiviteter, langsiktige eieres handlinger og likviditet fra bruk av Bitcoin som sikkerhet.

“Den økonomiske situasjonen for utvinnere etter halveringen kan øke salgspresset på utvinnere ettersom marginene blir mindre og mindre overskudd kan beholdes i Bitcoin. Det er imidlertid ikke sikkert at dette vil påvirke markedene umiddelbart. Etter hvert som utstedelsesraten for Bitcoin synker, synker også det absolutte antallet BTC som gruvearbeiderne kan selge – selv om de selger en proporsjonalt høyere mengde gruvebelønninger”, sier David Duong, leder for institusjonell forskning hos Coinbase, til BeInCrypto.

Innføringen av spot-ETF-er for Bitcoin har imidlertid endret scenarioet drastisk. Disse finansielle produktene har opplevd massiv tilstrømning, noe som har endret investorenes tilnærming til denne halveringen fundamentalt.

Denne syklusen kjennetegnes derfor av en jevn tilstrømning av ETF-investeringer i kontrast til et økende aktivt Bitcoin-tilbud. Dette scenariet utfordrer den enkle “knapphets-fortellingen”, og taler for en nyansert forståelse av tilbud og etterspørsel.

“Denne syklusen kan virkelig være annerledes. Konsekvent daglig nettotilstrømning til amerikanske bitcoin-ETF-er fortsetter å være en massiv medvind for aktivaklassen. Dette indikerer imidlertid ikke nødvendigvis at vi er i ferd med å gå inn i et tilbudskrisescenario der etterspørselen vil overgå salgspresset i dette markedet”, skrev Coinbase-analytikerne.

Les mer her: Hvordan utvinne kryptovaluta: En trinn-for-trinn-guide

Selv om denne syklusen ikke nødvendigvis utløser en tilbudskrise, understreker den Bitcoins utvikling til en anerkjent digital aktivaklasse innen vanlig finans. Ifølge NiceHash er halveringen av Bitcoin omtrent 34 dager unna.