Nesten 5 milliarder dollar verdt av Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH) opsjoner utløper i dag, en viktig milepæl som kan teste markedsstabiliteten midt i vedvarende lav volatilitet.
Med tradere delt på neste trekk og volatilitetsstrategier i skarpt fokus, er alle øyne rettet mot viktige støttenivåer og om denne utløpet vil riste markedet ut av dvalen.
Bitcoin, Ethereum opsjonsutløp nærmer seg med $ 4,96 milliarder på spill
I følge data fra Deribit leder Bitcoin med opsjonskontrakter verdt 4,09 milliarder dollar som skal utløpe. Smerteterskelen, som representerer nivået der de fleste opsjoner utløper verdiløse og forhandlere opplever minst tap, er $ 116 000.
Den totale åpne interessen (OI) for disse utløpende Bitcoin opsjonene er 34 954 kontrakter og en put-to-call ratio (PCR) på 1,46.
Denne PCR antyder en litt bearish tendens, med flere salgsopsjoner enn kjøpskontrakter i spill.
For Ethereum er tallene mer beskjedne, men fortsatt betydelige. Klokken 8:00 UTC på Deribit vil $ 876 millioner i Ethereum opsjoner utløpe i dag, med 223 433 kontrakter utestående.
Smerteterskelen, $ 3675, er i tråd med den nominelle verdien på $ 876,3 millioner, og PCR på 1,14 indikerer en mer nøytral stemning enn Bitcoin.
Deribit-analytikere fremhevet den nåværende åpne interessen (OI) distribusjonen, og bemerket en stor klynge av salgsposisjoner under spot og kjøpsposisjoner stablet over.
“OI-distribusjon antyder salgsposisjoner klynget under spot, kjøpsposisjoner stablet høyere. Tror du utløpet kan riste ting opp?” spurte Deribit-analytikere på.
Imidlertid kan denne skjevheten fungere som en gravitasjonskraft som holder prisene innenfor et område, men bare frem til utløpet, som skjer i dag klokken 8:00 UTC på Deribit.
Lav volatilitet dominerer markedsstemningen
Opsjonsanalytikere hos Greeks.live bemerker en blandet stemning på tvers av markedet, med mange tradere som tilpasser seg et lav-volatilitets miljø.
Til tross for bekymringer rundt 32 % implisitt volatilitet (IV), selger tradere aggressivt salgsopsjoner, spesielt rundt BTC 112 000 strike for utløp ved ukeslutt. Dette antyder at de fleste satser på prisstabilitet eller mild oppgang, ideelle forhold for å høste premier.
“Tradere selger aktivt salgsopsjoner på 112 000 strike for utløp ved ukeslutt til tross for 32 % implisitt volatilitetsbekymringer,” sa analytikere hos Greeks.live.
De peker også på sterk tillit til premiesalgsstrategier, noe som indikerer at vellykkede handler genererer fortjeneste når det underliggende beveger seg gunstig.
Videre er BTC 5-minutters EMA100 en viktig teknisk slagmark, med analytikerne som fremhever det som både motstand og støtte i de siste øktene. Med Bitcoin kurs nå under dette glidende gjennomsnittet, indikerer det vanligvis kortsiktig bearish momentum.
Dette kan utløse defensive handlinger fra salgsopsjonsselgere. Med stor åpen interesse nær $ 112 000 strike, kan tradere forsøke å presse prisene høyere for å unngå tap. Bevegelsen kan øke volatiliteten rundt dagens 5 milliarder dollar opsjonsutløp.
Kan utløpet bringe en volatilitetsøkning? Det er det åpne spørsmålet. Med et så stort volum av kontrakter som går ut, er det alltid en risiko for plutselig reposisjonering, spesielt hvis BTC eller ETH bryter tekniske terskler.
Imidlertid, med flertallet av tradere posisjonert som volatilitetselgere, er konsensus fortsatt vippet mot dempet handling.
Likevel, når disse posisjonene er avviklet, kan miljøet etter utløp åpne opp for nye retningmuligheter, spesielt hvis makro-katalysatorer dukker opp eller likviditetsskifter.
I mellomtiden, mens tradere spiller forsvar, og høster det de kan i en uke med komprimert volatilitet, er det viktig å merke seg at ting kan endre seg når som helst.
