A16z ber SEC modernisere kryptoforvaring for investeringsselskaper

Andreessen Horowitz (a16z) ber US SEC (Securities and Exchange Commission) om å modernisere sine regler for oppbevaring av kryptoaktiva.

Den krypto VC (venturekapital) går inn for en prinsippbasert ramme der registrerte investeringsrådgivere (RIAs) kan selvoppbevare digitale aktiva under definerte betingelser.

A16Z ber SEC om å styrke RIAs

Krypto VC skrev en detaljert artikkel som svar på SECs forespørsel om informasjon om investeringsrådgiveres oppbevaring. Den skisserte en vei fremover som balanserer investorbeskyttelse med realitetene ved å håndtere blokkjede-baserte aktiva.

“Vi sendte inn vårt svar på SECs forespørsel om informasjon om IA oppbevaring. Vi er glade for å se at SEC tar skritt mot å gi veiledning for krypto. Rådgivningskunder fortjener at deres aktiva blir beskyttet, så vi ønsker konkrete råd fra Kommisjonen velkommen,” kunngjorde Scott Walker, Chief Compliance Officer hos a16z, firmaets innsending på X (Twitter).

Han bemerket at kryptooppbevaring presenterer unike risikoer og at RIAs trenger klarere veiledning for å manøvrere disse utfordringene ansvarlig.

I a16zs syn faller eksisterende oppbevaringsregler designet for tradisjonelle verdipapirer kort når de anvendes på krypto. RIAs opplever ofte at tredjepartsforvaltere enten ikke støtter hele spekteret av digitale aktivafunksjoner eller ikke er tilgjengelige.

Dette tvinger rådgivere til å veie juridisk usikkerhet mot tillitsplikter. Dette er spesielt sant når det gjelder å bevare de økonomiske og styringsrettighetene som er innebygd i mange tokens. Slike rettigheter inkluderer protokollavstemning, staking, og avkastningsgenerering.

Firmaet har foreslått en fem-prinsipps rammeverksløsning for å reflektere kryptos unike egenskaper.

Prinsipper for å styrke RIAs, A16Z deler

Sentralt i tilnærmingen er ideen om at oppbevaringsregler bør fokusere på hvilke beskyttelser som gis, snarere enn hvem som gir dem.

• Berettigelse basert på beskyttelser, ikke juridisk status

A16z argumenterer for at juridisk status, som å være en føderalt chartret bank, ikke bør avgjøre berettigelse til å oppbevare kryptoaktiva. I stedet bør SEC anerkjenne enhver forvalter. Dette inkluderer statlig chartrede trust-selskaper eller til og med uregistrerte enheter som kan oppfylle strenge sikringskrav.

Disse kravene inkluderer årlige tekniske og finansielle revisjoner, riktig aktiva-segregering, kryptert nøkkelhåndtering, katastrofeberedskapsplaner og sterke åpenhetspraksiser.

Firmaet understreker at krypto forvaltere må kunne forhindre uautoriserte overføringer. De bør også opprettholde verifiserbare eierskapsregistre og unngå jurisdiksjoner der aktiva kan bli feid inn i konkursbo.

• Substantielle sikringer for forvaltere

En annen viktig del av forslaget er at RIAs ikke bør tvinges til å velge mellom aktivasikkerhet og kundeverdi. På grunn av tekniske begrensninger eller samsvarshensyn, begrenser nåværende forvaltere ofte tilgang til staking eller styringsfunksjoner.

• Muliggjøre utøvelse av kryptorettigheter

A16z hevder at RIAs bør ha tillatelse til å utøve disse rettighetene på vegne av klienter. I tilfeller der en forvalter ikke kan støtte dem, bør midlertidig selvoppbevaring av aktiva for å frigjøre disse funksjonene ikke betraktes som et brudd på regelverket.

• Fleksibilitet for beste utførelse

Firmaet ber også om større fleksibilitet i hvordan RIAs forfølger beste utførelse. Overføring av krypto til en handelsplattform for optimal prising bør ikke utgjøre et uttak fra oppbevaring. Dette er imidlertid betinget av at rådgiveren tar passende skritt for å vurdere plattformens sikkerhet og integritet.

• Selvoppbevaring som siste utvei

A16z mener at tredjepartsoppbevaring bør forbli standarden. Imidlertid tror krypto VC at RIAs bør selvoppbevare når ingen levedyktige alternativer eksisterer eller når det er nødvendig for å oppfylle deres tillitsansvar.

Slike ordninger vil være underlagt de samme revisjons- og åpenhetsstandardene som tredjepartsforvaltere.

“Registrerte investeringsrådgivere som investerer i kryptoaktiva har lidd av både mangel på regulatorisk klarhet og begrensede levedyktige oppbevaringsalternativer. Det bransjen trenger er en prinsippbasert tilnærming for å løse dette kritiske problemet for profesjonelle investorer,” skrev firmaet i sitt innlegg.

Mens SEC sliter med kryptos plass i det regulatoriske landskapet, kan a16zs omfattende forslag tilby en veikart for reform som beskytter investorer samtidig som det frigjør det fulle potensialet til tokenisert finans.

I mellomtiden kommer denne rapporten bare måneder etter at US SEC kunngjorde Staff Accounting Bulletin (SAB) nr. 122. Dette trekket avlyste effektivt den forrige veiledningen under SAB 121, som frarådet banker å holde Bitcoin i oppbevaring.

Dette trekket tillot banker og tradisjonelle finansinstitusjoner (TradFi) å tilby kryptotjenester uten betydelige regulatoriske hindringer.

Tilsvarende tillot en banebrytende avgjørelse for bare en måned siden banker å tilby kryptoforvaring og stablecoin-tjenester uten forhåndsgodkjenning, noe som forenkler integreringen av digitale aktiva.

Imidlertid, midt i presset for at banker og RIAs skal få mer kryptofleksibilitet, forblir sterke risikostyringskontroller essensielle, i tråd med Office of the Comptroller of the Currency’s (OCC) regulatoriske retningslinjer.

“OCC forventer at banker har de samme sterke risikostyringskontrollene på plass for å støtte nye bankaktiviteter som de har for tradisjonelle,” sa Rodney E. Hood, fungerende Comptroller of the Currency.