Kan Ethereum noen gang “flippe” Bitcoin? Her er hva kryptoledere mener

Kall det en omveltning, eller til og med en snuoperasjon. Men de fleste refererer til konseptet om at Ethereums markedsverdi overgår Bitcoin som “the flippening”.

Spørsmålet er, med ETH som stiger over $ 4300 og raskt nærmer seg sin all-time high på $ 4878, kan the flippening faktisk skje?

Vil Ethereum til slutt ta kronen fra Bitcoin?

Ethereums nåværende markedsverdi er rundt $ 500 milliarder, mens Bitcoin er nesten fem ganger det, på $ 2,3 billioner. Til tross for dette, er det mye optimisme fra folk som Ethereum-medgründer Joe Lubin i disse dager.

“Jeg tror vi vil se noen forbløffende ting i løpet av det neste året eller så,” sa Lubin på CNBC, angående muligheten for en flippening av ETH over BTC.

Lubin nevnte veksten av børsnoterte krypto-treasury-selskaper som en katalysator for denne potensielle bevegelsen i sitt CNBC-intervju 30. juli. Lubins SharpLink Gaming (NASDAQ: SBET) treasury har for tiden 521 939 ETH, verdt mer enn $ 2 milliarder i skrivende stund.

Mange fondsforvaltere og investeringsprofesjonelle er imidlertid ikke så sikre.

“Når det gjelder ‘the flippening’, tror vi bare ikke det vil skje,” sa Jeff Embry, managing partner i krypto-fondet Globe 3 Capital. “ETH har for mye å overvinne for å overgå BTC, og driverne for hva som skaper verdi for begge bør holde BTC i ledelsen.”

Mange ser til ETH/BTC-handelspar for litt historisk innsikt.

I bull-markedet i 2017 var ETH/BTC-forholdet rundt 0,1475 BTC per ETH. Dette betyr at ETH var verdt omtrent 14,75 % av BTCs pris på sitt høyeste i forholdet.

ETH/BTC er for tiden på 0,03532 BTC per ETH—bare 3,6 % av BTCs pris. Det er imidlertid sannsynligvis rom for at dette forholdet kan trende opp, noe som sannsynligvis vil forsterke støyen rundt en potensiell flippening i fremtiden.

“Spredningen ETH-BTC blir nå aggressivt kjøpt siden bunnen i april 2025, og jeg tror det har mer rom å gå,” sa Jean-Marc Bonnefous, managing partner i krypto-fokuserte Tellurian Capital. “Denne oppgangen har blitt forsterket av det faktum at en rekke hedgefond var short ETH-BTC-spredningen og måtte avslutte den posisjonen før det store kjøpet fra nye ETH treasury-selskaper.”

Ethereum treasury-selskaper som Tom Lees Bitmine Immersion Technologies (NASDAQ: BMNR), det #1 børsnoterte ETH-holdingsselskapet med 833 133 ETH verdt $ 3,5 milliarder i skrivende stund, driver denne verdistigningen.

Lee spådde nylig en pris på $ 16 000 for ETH, noe som kan bringe aktivaet nærmere sitt rekordprisforhold fra 2017 med Bitcoin.

Ulike formål og tilbudsdynamikk

Likevel kan noen av de grunnleggende aspektene ved teknologien bak ETH som vekker Wall Streets interesse, ikke være nok til å gå høyere enn BTCs pris.

“Vi ville trenge en massiv bullish sak for RWAs og tokeniserte treasuries over de neste fem årene pluss AI, gaming, suverene infrastrukturer, alt som kjører på Ethereum,” bemerket Chris Thomas, fra multi-partner krypto-rådgivning Lake Capital. “Men selv med de tallene kan vi bare se en ETH-pris på $ 30 000-$ 50 000… og på det tidspunktet kan vi argumentere for at Bitcoin vil være opp ytterligere 7-10x.”

Det er viktig å huske at når ETHs pris stiger, er det svært mulig at Bitcoin også vil fortsette en oppgang. Ethers tilbudsdynamikk er forskjellig fra Bitcoins kjente faste tilbud.

“Når det gjelder pris per ETH, er det usannsynlig at den vil passere prisen per Bitcoin,” sa Steve Chen, grunnlegger av blokkjede-startup akseleratoren BAIK Ventures. “Bitcoins totale tilbud er begrenset til 21 millioner. ETH har ikke et hardt tak på totalt tilbud, det er noe brenning, men den utestående mengden ETH er et stort tall.”

I følge CoinGecko er den nåværende utestående forsyningen av ETH 120 millioner tokens. I motsetning til Bitcoins faste sirkulasjon på 21 millioner, har Ethereum ingen hard grense på sitt tilbud. 

I stedet brenner Ethereum-nettverket transaksjonsgebyrer, kjent som gas, i sin proof-of-stake konsensusmekanisme. Bitcoin-gebyrer, derimot, blir belønnet til proof-of-work minere. 

Også, rollene og formålene til BTC og ETH er tydelig forskjellige, så det er vanskelig å gi en direkte sammenligning mellom de to svært forskjellige nettverkene. 

Det sagt, forvent at BTC vs. ETH-narrativet og priskrigen vil fortsette å tilta. Begge vil fortsette å være i høy etterspørsel ettersom kryptoreguleringene har blitt mer gunstige i 2025.

“BTC har fordelen av å være først ute og forblir den primære digitale gullaktiva,” la Tellurian Capitals Bonnefous til. “Selv om jeg forventer en betydelig innhenting for ether som har vært oversolgt de siste månedene.”